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长期保值实物黄金最适合 投资黄金有五大选择
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虽然评论家日复一日地提醒投资者注意风险，“黄金见顶”的声音，从金价在1200美元/盎司的时候就不绝于耳。无奈的是，不管现在的黄金如何振荡，大家都相信它还是会继续涨。不过在8月经历了一次短期跳水之后，很多人也开始观望。业内人士认为，多数投资者还是应该保守起见低买高卖，激进投资者可适当短线做空，而纸黄金与实物黄金则是目前老少皆宜的黄金投资品种。 黄金价格走势前景未明 分析师：现阶段可入市 没有只涨不跌的市场，能保值能避险的黄金也不例外。对于黄金市场的整体走势，与投资客相比，专家有不一样的看法，金价快速上涨本身已蕴藏大量泡沫在内，如脱缰野马一般的走势正是面对全球经济未来诸多不确定性的一种极端反应。当投机的成分大大超过保值的功能，避险工具也会成为设险的陷阱。因此，黄金走势如何，还取决于以美国为首的欧美各国经济基本面，及各国接下来将会出台什么样的对策，而边缘政治动乱也是重要的突发因素。 目前市场上，有的机构大感乐观，但也有机构举止谨慎。花旗集团于近日大幅上调今明后3年黄金平均价格预期，将黄金价格涨至每盎司2500美元的可能性从5%提高至25%.瑞银在半个月内已连续两次上调了黄金价格预估，瑞银最新预计12个月期的黄金价格将上升至每盎司2200美元。法国巴黎银行也表示，黄金很可能将在美国货币政策紧缩周期开始时触顶，但这一时间点预计会到2013年。 但就在各大外资银行上调黄金平均价格预期的时候，上海期货交易所的持仓排名中，却惊现多家银行的做空身影。在黄金突破1900美元/盎司关口的当天，兴业银行、浦发银行、民生银行入围上海期货交易所合约空方持仓前10名。市场分析认为，无论为了套利交易还是规避风险，银行此时在期货市场上的做空行为，都反映了它们对黄金市场的风险担忧。 就目前市场情况来看，8月27日，美联储主席伯南克在央行年会上表示，美联储仍旧拥有刺激美国经济所需要的工具，但并未透露美联储是否或将于何时动用这些工具。也因此，投资者对9月美联储会议寄予丰富想象，黄金前景也变得愈发莫测。 目前的主流观点是，受美元持续弱势和欧债不确定性的支持，黄金作为抵御通胀最为有效的工具，长期依然看好。广东省黄金公司首席黄金投资分析师田鹏飞认为，“现在已经触底完成，现在正在缓慢增长，预计下半年的总体走势是向好的”。他建议，不管是实物还是纸金，现阶段都不要抛出，而没入市的可选择现在买入。 投资黄金有五大选择 1.实物金 家庭保值型投资品 优点：在民间一直都有“藏金于民”的传统，持有实物金条拥有一定的避险功能，有很好的抵御通胀的作用。实物金能够多空双向操作，无论金价上涨或是下跌，都有可能从中获利。因此，适合一些希望长期保值、有真正提金需求的投资者，是家庭长线保值较理想的投资品。 风险：大部分实物金条的回购渠道仅针对自有品牌开放，回收价格则是按照实时黄金价格扣除一定手续费用来确定，一进一出之间交易费用比较高昂，因此并不适合作为实物金条短线交易工具。 同时，相对于账户黄金来说，实物金需要支付一些额外的费用。首先，实物金价格需在实时金价的基础上加收一定的加工费用和手续费用，也就是需要支付“溢价”；其次，出于安全性的考虑，人们还需要为实物金条找到合适的保管途径，如银行的保管箱等。 投资渠道：以金条形式出现的黄金投资品种，目前在广州市场上的种类十分丰富，除了上海金交所发行的Au99.99、Au100g两个品种，还有瑞士金条与各银行、黄金企业发行的各类金条，如龙鼎金、中金金条等。最小交易量为100克（目前折合近4万元人民币）。 2.纸黄金 入门级别投资选择 优点：纸黄金是一种个人凭证式黄金，由于无杠杆、交易门槛低（具有购买10克黄金的资金量即可开户，也就是说只需要3000多元就可以参与），而且交易时间长（每周一上午8：00至周六凌晨4：00，全天候交易的模式确保了黄金投资在时间上的连续性），因此比较适合中小投资者以小资金操作。 风险：大部分纸黄金只能单向看多，通过买进、卖出之间的差价获得收益。在金价的拉升中，这种工具有利可图，但是在金价的下降或是震荡中，选择这种工具就非常被动，而且黄金投资是无法获得利息收益的。此外，纸黄金手续费较高，在几家银行自有品牌“纸黄金”交易中，手续费以“点差”的方式来收取，每进行1克黄金的交易，点差大约为0.4元/克（单边）。 投资渠道：纸黄金的交易平台有多种，除了金交所的黄金交易平台外，商业银行也有自有品牌账户金推出，如中行的“黄金宝”业务、工行的“金行家”业务、建行的“龙鼎金账户金”业务等等。市场上支持看空操作的“账户金”产品有中行的“双向黄金宝”和中信的“汇金宝”两个品种，前者支持美元金和人民币金，后者仅支持美元金产品。 3.黄金T+D 高风险高收益并存 优点：具有资金放大效应，目前各家银行的T+D业务，采用的最低保证金比例已由10.5%至20%不等，这就意味着投资者可以使用到5~10倍的杠杆来以小博大。该产品能够多空双向操作，无论金价上涨或是下跌，投资者都有可能从中获益。T+D属于现货延期交易，随时可以交割的特性也降低了产品的风险。 风险：杠杆交易放大了投资风险也被放大，尤其是金价出现较大幅度变动时，逐日清算的制度要求投资者每天必须保证账户上有足够的保证金，否则就将面临强制平仓风险。而且国内市场还无法实现24小时交易，对于黄金这样的全球性交易品种来说，投资者就较为被动。 投资渠道：2005年起，上海金交所推出了黄金T+D交易品种，目前该产品在广州的交易平台为各商业银行与金交所黄金投资公司，手续费较低，为单向交易金额的万分之十四。 4.黄金期货 超高风险杠杆产品 优点：投资理念基本与黄金T+D产品类同，黄金期货也采用保证金交易的机制，但保证金比例并非固定的。在上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同：比如合约挂牌之日起的保证金比例是7%；之后逐次上升，交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15%；交割月份的第1个交易日起，保证金比例提高到20%.也就是说，入市的时点决定保证金比例的高低。能够多空双向操作，无论金价上涨或是下跌，都有可能从中获益；手续费用一般更低，至万分之十以下。 风险：个人投资者无法进行实物交割，也就是说无法通过对冲达到平衡风险的目的。鉴于期货交易有交割日限定，容易大幅起落，系统风险更大，属于超高风险投资。交易时段不理想，国际黄金交易的亚洲时段，在活跃的欧美交易时段处于停市阶段，投资者参与期货黄金交易面临过夜风险。 投资渠道：在中国期货交易所平台交易的黄金投资品种，交易手续与大豆、棉花没有什么差别。 5.熊猫金币 宜长期持有的货币 优点：熊猫金币属于法定货币的一种，具有很高的“权威性”，这也保证了熊猫金币在流通环节的畅通，价格也主要随黄金的走势来确定。而且熊猫金币为世界五大投资金币之首，即使在国际市场上，熊猫金币也具有很高的认可度。熊猫金币销售时溢价较低，而且品种规格丰富，从1/20盎司、1/10盎司、1/4盎司、1/2盎司到1盎司，适合不同的投资者。 风险：除金价外，熊猫金币的价格也受发行量的影响。近两年来央行连续增加部分规格熊猫金银币的发行量，使得熊猫金银币的市场价格也出现了波动。熊猫金币主要通过收藏市场进行回购，目前国内市场上缺少专业的熊猫金币回收渠道。一旦有急事，短期变现较难。 投资渠道：主要通过通过银行、藏品公司等正规渠道购买，购买时要索取正规发票，并且发票上需注明重量和成色。为方便日后流通变现，市民购买熊猫金币后，千万不要拆封金币外壳印有金币公司标识的套膜。也可通过各收藏市场交易。 |
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