市场交易价格领先其基本面。这一说法，很可能让许多交易者感到惊愕与不安。我相信在市场中，市场的交易价格领先于市场基本面消息。当市场基本面消息极度乐观时，市场交易价格却看起来已达到了顶部；而当市场的基本面消息获报告极度熊市悲观时，市场交易价格却停止下跌并即将回升。
为什么会出现这样的情况？答案很简单：市场价格已经不在理会其基本面消息了。当那些成功交易者已经将目光转向未来而在市场中暗中买进时，新手们却还在试图利用过时的市场消息而在市场中进行大肆放空。
我并不是说市场基本面与市场交易价格无关。事实上，基本面对市场价格有着显著的作用。供给与需求，这一对市场基本面，是市场价格的最终决定者，是推动市场运动的长期因素。就技术分析而言，它提供交易者进出场的交易信号，是相对于市场长期运动而言的短期交易工具。
技术分析不是影响市场波动的基本面（或外来）力量，而是专注于对市场内部研究的工具，用于查看促成特定市场行为背后的力量。这些力量一般认为是人性和人类情绪。
商品在交易市场中应该有多少价值并不重要，重要的是人们愿意出多少价钱来买，以及人们购买愿望的强烈程度。在以供给和需求两方面为基础的市场中，是靠情绪的强烈程度来解释哪一方面更强大——是商品的需求方面的情绪强，还是商品的供给方面的情绪强。
在市场中，买卖商品的每一个人都有自己的理由（我们没有必要知道这些理由）。无论是什么理由，都已经反映在由最强大的方面所主导的市场价格波动中了。
技术分析就是研究市场价格行为和所有场外因素对市场影响的最终结果。供给和需求这一对立力量之间的关系，是依靠市场中价格波动的特性反映出来的，也就是市场价格波动的自然属性，如什么时候波动出现，波动的展现要花多长的时间。
供给和需求规律应该也确实在所有的自由市场中发挥作用。然而，有时候政府会利用供给和需求的调整对市场进行短期的管理干预。可结果常常是，当政府干预消失后，市场友会恢复到在市场自然规律的支配下，该如何就如何的状态中。
例如有时候市场在没有明显的理由就发生出乎意料的剧动时，其原因总会被稍后一点时间所公布的基本面新闻所证实。