热点资讯丨涉及700余项商品的关税调整来了！众多期货品种位列其中，对各品种将产生怎样的影响？热点资讯丨涉及700余项商品的关税调整来了！众多期货品种位列其中，对各品种将产生怎样的影响？

记者昨日从财政部网站了解到，经国务院关税税则委员会审议通过，并报国务院批准，自2019年1月1日起，我国将调整部分商品的进出口关税。

为积极扩大进口，削减进口环节制度性成本，助力供给侧结构性改革，我国将对700余项商品实施进口暂定税率，包括新增对杂粕和部分药品生产原料实施零关税，适当降低棉花滑准税和部分毛皮进口暂定税率，取消有关锰渣等4种固体废物的进口暂定税率，取消氯化亚砜、新能源汽车用锂离子电池单体的进口暂定税率，恢复执行最惠国税率。继续对国内发展亟需的航空发动机、汽车生产线焊接机器人等先进设备、天然饲草、天然铀等资源性产品实施较低的进口暂定税率。

为适应出口管理制度的改革需要，促进能源资源产业的结构调整、提质增效，自2019年1月1日起，对化肥、磷灰石、铁矿砂、矿渣、煤焦油、木浆等94项商品不再征收出口关税。

为支持“一带一路”和自由贸易区建设，加快推进我国与相关国家的经济贸易合作，营造有利于经济长期健康稳定发展的外部条件，2019年我国对原产于23个国家或地区的部分商品实施协定税率，其中进一步降税的有中国与新西兰、秘鲁、哥斯达黎加、瑞士、冰岛、澳大利亚、韩国、格鲁吉亚自贸协定以及亚太贸易协定。根据内地与香港、澳门签署的货物贸易协议，对原产于香港、澳门的进口货物将全面实施零关税。随着最惠国税率的降低，相应调整亚太贸易协定项下的孟加拉国和老挝两国特惠税率。

2019年7月1日起，我国还将对298项信息技术产品的最惠国税率实施第四步降税，同时对部分信息技术产品的暂定税率作相应调整。

上述调整有利于发挥好关税统筹利用国内国际两个市场、两种资源的重要职能，有利于统筹协调国内相关产业均衡发展，有利于推动开放合作，共享发展成果，促进我国对外贸易稳定增长。

记者发现，这里调整关税所涉及的商品与期货市场相关品种息息相关，那么，到底会对期货市场有什么影响呢？

对国内豆粕、菜粕形成利空影响

自2019年1月1日起，对我国与新西兰、秘鲁、哥斯达黎加、瑞士、冰岛、韩国、澳大利亚、格鲁吉亚以及亚太贸易协定国家的协定税率进一步降低。根据内地与香港、澳门《关于建立更紧密经贸关系的安排》货物贸易协议（以下简称《协议》），自《协议》实施之日起，除内地在有关国际协议中作出特殊承诺的产品外，对原产于香港、澳门的产品全面实施零关税。本规定共涉及8549个税号的商品，其中，黄大豆、豆粕、豆油进口关税分别从3%、5%、9%下调至0；其他油籽、植物油和油籽粕对应上述国家和地区相关税率也有不同的下调，均下调至0；猪肉进口关税从25%下调至0，其中韩国下调至18.7%；其他食品进口关税同样有不同的下调。

分析师吴光静表示，本次下调相关商品进口关税，主要有几方面影响：一是增加进口来源，增加国内供应；二是进一步实现对外开放政策；三是具体对于油籽油料商品而言，扩大进口来源地，实现多样化进口格局。“增加上游原料进口，有利于增加国内原料供应，降低原料成本；增加下游食品进口，有利于增加国内食品供应，减轻国内养殖饲料压力。”吴光静说，从往年情况看，上述国家与地区与我国油籽油料进出口贸易量有限，所以目前从数量上来看，对于国内油籽油粕的实质性影响有限，最主要还是进一步表明我国实行对外开放政策，以后会加大与上述国家地区的贸易往来。

2018年12月22日国务院关税税则委员会发布自2019年1月1日起将对700余项商品实施进口暂定税率，其中菜粕、棉粕、花生粕、葵花粕、棕榈粕等杂粕的税率由5%降至0。相关人士认为，该则消息主要从两方面对国内豆粕、菜粕形成利空影响。“一是税率引发的进口成本的直接下降，以2019年2/3月CNF价300元/吨、关税5%为例计算菜粕完税价在2469元/吨，取消5%关税后，完税价在2354元/吨，二者相差115元/吨；二是进口量预期增加，税率下降的情况下，未来杂粕进口量或出现同比上升。进口负利润的情况下，短期市场倾向于情绪的反映，后期还是要以进口利润为参考。”

对国内棉花价格形成一定压力

据了解，近几年，随着国内棉花产量的下降和需求的增加，国内棉花产需一直保有月300万吨的产需缺口。据最新美农报告显示，2018/2019年度，国内棉花产需缺口达316万吨。但与往年不同的是，本年度国储库存已降至“安全线”。2018年储备棉抛储结束后，国储库存量下降至270万吨左右，我国棉花去库存基本完成。

相关人士告诉期货日报记者，在国家棉花目标价格三年一定的背景下，国内棉花播种面积止跌回升，主要是新疆地区植棉面积增加导致。不过，受制于自然条件，新疆地区棉花种植面积整体难以大幅增长，即国内棉花较大的产需缺口在未来的几年内依然存在，除非国内消费量出现大幅的下滑。“一方面，国储库存量下降至‘安全线’；另一方面，国内巨大产需缺口客观存在。”王晓蓓预计，未来几年，国内棉花进口量增加将会是常态，也是必须的。

本年度以来，国内皮棉价格跌势明显，且下跌幅度大于进口棉，导致国内外棉花价差逐渐缩小。在现有的滑准税基础上，进口棉价格甚至与国产棉价格倒挂，使进口棉失去价格竞争力，这也是今年6月份增发80万吨进口配额后市场并没有大量进口棉花的主要原因。“棉花进口滑准税调降，进口棉成本下降，无疑有利于进口棉进入国内市场，增加原材料供给。同时，滑准税调降理论上将会增加进口棉需求，对国内棉花价格形成一定压力。长远来看，既要保障国内下游用棉需求，又要平衡国内外棉花价格，进口量增加的情况下，调减滑准税税率亦属合理之举。

“自2019年1月1日起对配额外进口部分的棉花滑准税进行相应调整，根据调整后的方式折算，2019年长绒棉进口成本最多可减少297元/吨。”方正中期期货表示，此次调整一定程度减少了配额外进口棉的进口成本，有增加外棉进口量的可能，但后期内外棉价差以及外棉质量情况仍是企业进口外棉的关注点。

将对铅价产生一定的支撑作用

相关人士认为，整体上下游的铅蓄电池企业受益于此次降税，虽降税将导致内外盘的价差收敛，但消费的好转或将带动蓄企耗铅的信心，将对铅价产生一定的支撑作用。进口方面，铅酸蓄电池电极税率由10%下调至5%，但中国是主要的铅酸蓄电池出口国，进口量很小，对铅价影响有限。铅合金等税率从6%下调至0，整体影响有限，但铅蓄电池及配件的税率从10%下调至0%，因为我国是主要的铅蓄电池出口国，此次大举下调将有助于铅蓄电池的出口，并给予相关企业较高的出口利润，对铅价有一定的提振作用。

缓解氧化铝供应偏紧状态

氧化铝以及铝材类进口关税下降，其中氧化铝进口关税由5%降到0，也就是说未来氧化铝进口成本将进一步降低。方正中期期货认为，这将一定程度上缓解目前氧化铝供应偏紧的问题。另外，铝材类产品的出口关税下调，也有利于目前电解铝的过剩产能消耗，从上游来说有降成本的功能，从下游来看有扩大消费的作用。

镍市场对此反映较为平淡

对国内而言，我国是镍净进口国，降税有利于降低进口成本。2019年暂定进口税中镍铁、镍盐等都为0，而镍协定税率中，有一些国家的电解镍进口税降为0。2018年俄镍进口税是2%，有些免税国镍豆进口镍为0，因此镍的进口免关税的范围变化，可能会引导贸易流向变化。从目前盘面来看，市场对此反映较为平淡。

对银价或将起到先抑后扬的作用

“整体上此次降税将调节国内硝酸银、银器等，有助于国内的银器出口和硝酸银的进口，整体对银价或将起到先抑后扬的作用。”相关人士表示，出口方面，集中在银合金上，对银价影响很小。与有关国家或地区签署的贸易或关税优惠协定中对于硝酸银、银合金、银器的关税从10%—30%下调至0，此次香港也在协议地区之中，而香港是国内贵金属进出口的门户，这将意味着国内的银市场将得以进一步盘活，对银价或将起到先抑后扬的驱动作用。

对黄铁矿影响有限

本此调整的进口税率商品中涉及到未焙烧的黄铁矿，将最惠国进口关税税率由3%下调至2%。据了解，黄铁矿主要成分为二硫化亚铁，是提取硫和制造硫酸的主要矿物原料，而非炼铁主要原料。我国黄铁矿的探明资源储量居世界前列，因此进口量相对较小。中国未焙烧的黄铁矿进口量在2014年达到历史高点86.2万吨，进口金额为1.1亿美元，而后逐年减少，2017年进口量降至13.4万吨，进口金额为2360万美元。2018年1—9月，中国进口12.8万吨，同比增加17%，进口金额为2462万美元，预计全年进口量及进口金额分别为15.6万吨和3000万美元，进口关税预计为75万美元，关税下调1%，则进口关税减少25万美元，单吨减少1.6美元。从总量上看，相关人士认为，未焙烧的黄铁矿进口关税下调对进口影响有限。

燃料油价格恐受压下行

5-7号燃料油税率从6%调整至1%，税率较大幅度下调，有利于燃料油贸易商加大燃油进口力度，燃料油价格恐受压下行，但我国燃油期货标的物主要是保税380船用燃油，其整体走势仍受国际油价影响，因此影响并不大。

对国内航空煤油价格形成压力

此次调整进出口关税，涉及到的油品类进口品种包括石脑油、柴油、燃料油、航空煤油，其中航空煤油在成品油进口中的占比最高，主要通过航空公司飞机携带进境为主，而此次航空煤油进口关税降幅最大。方正中期期货认为，这将进一步促进航空煤油的进口，对国内航空煤油价格形成压力。

“对国内发展亟需的航空发动机、汽车生产线焊接机器人等先进设备实施较低的进口暂定税率，这在某种程度上将提振国内航空业及汽车行业的发展。从长远来看，利好航空煤油及汽油消费的增长，与原油和沥青暂没有直接影响。”

对于沥青影响较小

沥青材料分为地沥青和焦油沥青两大类。地沥青又分为天然沥青和石油沥青，此次天然沥青2019年暂定税率降至4%，天然沥青主要用于沥青混凝土和改善道路沥青的路用性能，天然沥青较石油沥青用量较少，我国目前仍然是天然沥青净进口国，主要来源东南亚、韩国等地。而此前新加坡、泰国天然沥青进口维持零关税，韩国地区则主要以出口石油沥青为主。相关人士认为，此次税率下调对于沥青影响较小。

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