回顾2018年,中国期货市场硕果累累,期货期权全面开花,国际化进程捷报频传;接踵而至的2019年,将是期货市场加速国际化步伐、加快期货品种推出的重要一年。
猜想一
股指期货恢复常态化交易
自2015年9月7日起,中国金融期货交易所(下称“中金所”)对股指期货实行最严新规。
此后,股指期货成交活跃度一落千丈,甚至影响正常功能发挥。
转机出现在2017年2月16日,中金所开始对股指期货进行调整。其后2017年9月15日和2018年12月3日,中金所也分别对股指期货的日内开仓量、手续费、保证金进行优化。
2018年以来,关于股指期货恢复常态化交易的声音频频传出。证监会副主席方星海多次在言语中透露出,要“做好股指期货恢复常态化交易的各项准备”,这预示着新一轮松绑可能越来越近。
业内人士也纷纷表示,股指期货松绑是大势所趋。
兴证期货股指期货研究员高歆月在接受《国际金融报》记者采访时表示,考虑到未来海外增量资金加上国内保险资金、社保基金等机构资金逐步增加入市比例,A股市场的风险管理需求将继续扩大,股指期货有必要进一步松绑,“市场对股指期货的认知也越来越理性,因此股指期货距离恢复常态化已经不远了,未来在中证500保证金及平今仓手续费上仍有松绑空间,预计会逐步放开股指期货”。
猜想二
迈向国际化脚步铿锵
2018年是中国期货市场国际化“元年”。在期市国际化道路上,原油、铁矿石、PTA期货走出了第一步。
12月1日,方星海在第14届中国(深圳)国际期货大会上表示,要持续推进期货市场国际化建设,提升境外投资者参与度,促进已有国际化品种的功能发挥,要增加对外开放品种供给,要持续推进期货行业对外开放。
对此,机构与投资者都认为国际化将是新一年的潮流,未来将会有更多的品种“走出去”。
据悉,除了原油、铁矿石、PTA等已有国际化品种,证监会和各交易所后续还将增加对外开放品种供给,积极推进20号胶期货上市,加快黄大豆1号、2号等品种的国际化。
“未来化工系的甲醇、聚乙烯、聚丙烯,以及橡胶、钢材期货等均有可能引入境外交易者,对增强我国相关行业的定价能力、促进企业进行价格风险管理均将起到积极作用,也将更好地服务我国实体企业向国际化发展。”兴证期货研究员林惠认为。
猜想三
人民币外汇期货开局将至
近日,方星海表示,证监会将探索推进人民币外汇期货上市,帮助“一带一路”企业管理风险。而在此之前,中金所董事长胡政也曾表示,正在研究外汇期货产品。
兴证期货研究员龙玲对《国际金融报》记者表示,人民币外汇期货的意义重大。一方面,其有利于完善风险管理工具,将吸引更多境外投资者持有人民币,有利于人民币的国际化。另一方面,目前外汇风险敞口规模巨大,需要有对冲工具。此外,目前已有多个国家和地区上市了离岸人民币期货,上市中国的人民币外汇期货有利于保障国内金融安全。
猜想四
新品种不断推出
随着经济水平的不断提高,期货作为金融工具需要不断推出新品种,以适应、促进实体经济发展。
2018年年底,方星海透露,证监会将以产业需求为导向,不断推动品种创新,持续开展红枣、生猪、辣椒等期货品种的研发上市,积极推动棉花、玉米、天然橡胶等农产品(000061,股吧)期权上市。
郑州商品交易所工作人员告诉《国际金融报》记者,下一步将“大力推进产品业务创新。积极筹备红枣、尿素等期货品种,以及棉花、PTA等期权品种的上市交易,深入做好价格指数等新型产品研发工作,同时研究推出更多场外新业务,不断丰富服务手段和服务方式”。
大连商品交易所工作人员也对《国际金融报》记者表示,2019年将加快辣椒期货和玉米期权准备工作。
对此,兴证期货研究发展部负责人刘文波向记者表示, 2019年期货品种可能会加快上市步伐,为实体经济从业者提供风险管理的工具,增强期货市场服务实体经济的能力。
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