证券期货监管会议即将召开 券商板块领涨释放重要信号证券期货监管会议即将召开 券商板块领涨释放重要信号

记者 张颖国

本报讯 针对政协会议的《关于加强对并购重组商誉有关审核及披露的监管的提案》，证监会昨日正式答复，表示要加大审核力度，形成监管威慑；强化业绩补偿监管，引导市场估值回归。

周三大盘在券商板块引领下上演V型反弹。有分析认为，这与市场憧憬将于2月10日和11日在北京召开的全国证券期货监管工作会议或有利好，结构性上涨行情将会延续。

市场憧憬证券期货工作会议有利好

周三沪深两市小幅低开，沪指早盘一度跳水跌近0.7%，不过午后在券商等上攻带领下翻红，大盘上演V型反弹。截至收盘，沪指报3166.98点，涨幅0.44%；创业板指报1903.63点，涨幅0.77%。两市合计成交3864.59亿元，较上一交易日的3511.42亿元略有放量。

市场人士对《投资快报》记者表示，无论是央行提高公开市场操作的利率水平，还是节前逆回购到期，均对市场资金面造成压力。但从市场表现来看，指数并未出现过度调整，主要是因为投资者预期较为充分，并未因货币政策的收紧出现恐慌。只要有热点跑出，大盘就很容易拉起来。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，目前进入年报业绩的披露期，从年报预报的情况来看，2016年上市公司业绩增长比预期要好，特别是中小创的业绩增速仍然保持在比较高的水平，这对投资者信心是一个比较好的提振。“中小创个股经过去年的调整，估值风险已经得到了一定程度上的释放，或将迎来探底回升。”杨德龙称。

对于券商股拔地而起，有分析人士认为，与市场憧憬全国证券期货监管工作会议或有利好言论有关。据悉，一年一度的全国证券期货监管工作会议将于2月10日和11日在北京召开，这将是刘士余担任证监会主席以来首次在监管工作会议上亮相。届时证监会主要领导、各证监会派出机构的一把手均会出席。

有分析指出，IPO放缓、超跌股反弹、年报行情以及两会行情预热，节前避险出逃资金在逐步回笼，市场操作热情逐步提升。尤其是券商为首的权重股发力，表明股指结构性上涨行情依旧，两会维稳行情提前预热。

值得一提的是，在国内A股市场处于“犹豫”、“纠结”之时，大洋彼岸的美股又双双创出现，让国内投资者好生羡慕。周二，道指和纳指盘中一度双双触及历史新高。道指收盘涨0.19%，报20090.29点。纳指收盘涨0.19%，报5674.22点，创下历史最高收盘位。

证监会：加强并购重组商誉审核引导估值回归

全国“两会”渐行渐近，各部委开始对两会提案议案进行答复。针对政协十二届全国委员会第四次会议的《关于加强对并购重组商誉有关审核及披露的监管的提案》，证监会于2月8日正式答复，表示要加大审核力度，形成监管威慑；强化业绩补偿监管，引导市场估值回归。

证监会在答复中称，近年来，上市公司向其控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象购买资产的并购行为日益增多，标的资产的估值增值率也逐年攀升，导致上市公司商誉不断提高。为此，证监会确立以信息披露为中心，充分披露估值合理性及相关风险，规定重大资产重组应充分披露采用不同估值方法的基本情况、不同估值方法结果的差异及原因、最终确定估值结论的理由。

证监会表示，被收购企业的业绩承诺随着上市公司商誉增长而相应增多，承诺主体能否如约兑现业绩补偿承诺存在不确定性，极大影响着上市公司和中小投资者的利益。对此，证监会在并购重组日常监管中加强信息披露监管，充分揭示风险。若公司实际经营业绩低于或高于曾公开披露过的本年度盈利预测20%以上的，应当从收入、成本、费用、税负等相关方面说明造成差异的原因。

关于加强对商誉减值测试监管的建议，证监会表示，将重点关注上市公司相关会计处理是否符合企业会计准则规定，是否存在滥用会计政策、会计差错更正或会计估计变更等情形，尤其关注应收账款、存货、商誉大幅计提减值准备的情形等，并要求中介机构对业绩真实性和会计处理合规性进行专项核查。

证监会还表示，上市公司还需在定期报告中披露盈利水平的相关数据，如资产利润率、净资产收益率、市净率、市盈率等，相关数据均可通过公开途径查询。同时，证监会也已逐步对上市公司实施分行业信息披露监管，并相继出台了影视、房地产、石油天然气等23个行业信息披露指引。