春节消费预期料提振鸡蛋期价

四季度以来，鸡蛋期货由强转弱，后市随着消费预期转好，鸡蛋期货下方存在较强支撑。

四季度期价由强转弱

2018年四季度以来，鸡蛋现货市场由强转弱，但幅度有限。据报道，截至本周四，全国主产区鸡蛋价格震荡调整，均价3.81元/斤。

“尤其是今年8-9月份补栏严重下降对2019年1月基本面形成较大的利好，1901合约明显受益，从3900点附近一路上涨并于10月17日触及4300点附近，涨幅超过10%，其后现货涨价逐步放缓，部分地区小幅调价，加之前期期货盘面上冲动能十足，市场看空情绪开始有所发酵。”银河期货指出。该机构也提示，1901合约也是矛盾较多的合约，一方面，1901合约本身基本面较强，市场能够给出的合理估值较高；另一方面，因盘面存在透支春节备货预期的行为，需要现货的持续配合，当时现货价格虽然持续维持高位，但同比涨幅在不断收窄，如果现货涨幅无法配合，期价则开始出现挤压预期的原因。“这也解释了后期回调下跌的行为。”银河期货指出。

春节前支撑较强

芝华数据最新公布的蛋鸡存栏统计显示，2018年11月全国蛋鸡总存栏量为12.65亿只，环比减少0.24%，同比减少9.30%；在产蛋鸡存栏量为10.65亿只，环比增加0.21%，同比去年减少5.97%。

据瑞达期货分析，受非洲猪瘟影响，生猪跨省调运受限，主产区和主销区出现猪价两极分化现象，部分禽蛋主产区猪肉价格跌至5元区(单位：元/斤)，对蛋价走高形成一定的压制；进入12月中下旬预计春节备货行情将对鸡蛋近月期现货价格带来一定支撑。

“随着消费逐渐向好，预计蛋价中期偏强。供应方面，中秋前后补栏青年鸡已陆续开产，短期供应增量边际减少，叠加淘汰鸡数量逐渐上升，短期在产蛋鸡存栏量增加压力已经缓解；中期来看，在产蛋鸡存栏量仍偏少，供应相对偏紧。需求方面，当前鸡蛋需求相对较弱，后市随着春节临近，需求逐渐向好。”中信期货研究指出。

该机构认为，总体来看，鸡蛋现货价格受前期补栏青年鸡陆续开产影响，短期震荡为主，但春节需求提升预期下，价格中枢将逐渐上移。期货价格预计震荡偏强，期价中枢将逐渐上移。

展望后市，瑞达期货认为，上周JD1905合约前二十名净持仓维持净空，期价震荡走低而净空持仓小幅减少，预计短期期价下方存在一定支撑。预计春节备货行情结束后，猪价低迷将导致蛋价继续承压，建议JD1905合约3500元/500千克附近建仓的空单持有，止损3530元/500千克，目标3400元/500千克。

（文章来源：中国证券报）