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多位策略师表示，由于投资者纷纷涌入“避险”交易，黄金在过去三个月里得到了提振，涨幅达到4%以上，2019年金价将进一步走高。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)大宗商品策略师Chris Louney指出：“波动性已在整个市场重现，包括大宗商品、股票等。这种波动性能否持续下去是关键，这将推动投资者转向人们眼中的避风港，如黄金等。”
自10月以来，对经济放缓的担忧导致美国股市暴跌。
世界黄金协会(World gold Council)首席市场策略师John Reade表示，如果美国经济增长因减税而放缓，那么投资者可能会继续持有黄金。与此同时，经济快速放缓可能导致黄金流入量达到2008-2009年金融危机期间的水平。
高盛(Goldman Sachs)贵金属分析师Mikhail Sprogis表示，该公司相信，不管经济是否真的放缓，黄金等避险交易明年将继续上升。
“随着对美国经济放缓和对后周期的担忧加剧，市场预期与‘恐惧’相关的黄金投资需求将回升，这推动了我们的乐观前景。尽管作为一家银行，我们认为这个周期还有运行的空间，但这并不能阻止人们变得越来越害怕。”他对Yahoo Finance表示。
此外，随着美联储(Fed)准备在周二召开为期两天的会议，投资者对美联储的关注也在增加。
尽管外界普遍预计美联储将在此次会议结束时加息，但真正的焦点将是美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对明年加息计划的措辞。
“我们预计明年美联储将加息三次，而此前的共识是加息一至两次。我们认为这不会阻止黄金的增值。此外，我们希望强调，黄金与10年期实际利率之间的负相关关系在加息的后周期往往会逆转，因为加息本身可能导致金融市场波动加剧和增长放缓担忧，”Sprogis表示。
尽管Sprogis认为金价将在利率上升的环境下保持坚挺，但法国巴黎银行(BNP Paribas)大宗商品策略全球主管Harry Tchilinguirian不同意这种看法。
“由于美联储继续收紧货币政策，而其他央行目前仍持观望态度，政策分歧可能有助于美元在短期内保持坚挺，这对黄金不利，”Tchilinguirian对雅虎财经表示。
Tchilinguirian认为，由于实物支持的ETF黄金持有量没有回升，因此没有确凿证据表明投资者在增持黄金。“因此，我们在短期内仍维持对黄金的负面偏向，尽管近期股市疲弱对金价构成支撑。”
据Sprogis称，强势美元在未来一年仍对金价不利。
“黄金市场继续受到美元走强的影响。”他解释道，黄金和美元的价格呈反比关系。当美元贬值时，投资者通常会转向黄金等替代投资。
尽管美元走强等不利因素仍存在，但Sprogis和Louney都认为金价在2019年还有更多上涨空间。
高盛(Goldman Sachs)对2019年底金价的目标价为1350美元，而加拿大皇家银行(RBC)对2019年底金价的平均预测为1338美元。
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（文章来源：FX168）
