全球央行持续购入黄金 但不能成为长期看涨原因

黄金是央行外汇储备的重要组成部分，根据世界黄金协会的数据，截至2018年上半年，央行约持有34000吨黄金(1.36万亿美元)，占全球黄金储备的10.3%。

另外在2018年前九个月，全球央行大约购入超过350吨的黄金，创2015年以来最多买入记录。2018年第二季度央行买入黄金超过148吨，同比增长22%，创2015年第四季度以来最高季度需求水平。

重要的是，有越来越多的央行加入了购买黄金的行列，这意味着黄金的吸引力正在加强。除了一直在购买黄金的俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦之外，埃及自1978年来首次购入黄金，印度近9年来首次购入黄金，印度尼西亚、泰国、菲律宾、波兰和匈牙利也进入买家队伍。

分析师Arkadiusz Sieron认为今年央行购入黄金的理由或仅是由于年初至今金价下跌超过6%，这使得黄金比美元更具有吸引力。美元的上涨使黄金成为避险者的投资替代需求。

另外Arkadiusz Sieron提醒道，不能将央行购入黄金看成金价筑底的标志。

就好像布朗底部时那样，当时英国央行卖出了其一半的黄金储备，当时金价仅下跌了8.5%，但很快黄金开始了超级牛市行情。很明显央行的交易对于黄金价格来说没有很强的因果关系。

再结合年初至今央行黄金需求在相对较窄的区间波动，金价确持续下行，这也从侧面证明了央行行为对于金价影响不大。根据世界黄金协会计算，今年央行黄金需求仅占年度新开采黄金供应量的约13%不到。

因此，交易者不能盲目的将央行购入黄金看成金价筑底的原因，虽然央行购入黄金提高了黄金的吸引力，但并不能成为长期看涨黄金的主要理由。

（文章来源：图表家）