基本面疲弱 PVC期货继续走弱概率较大

12月以来，PVC期货先扬后抑，冲高回落。截至周三收盘，PVC1905合约报6255元/吨，涨幅0.32%，成交量报126082手，持仓量增加4934手至302496手。

分析人士指出，近期PVC期现价格同步走弱，市场多空交织，低库存及部分厂家检修短期利好PVC价格，但上下游两弱对价格构成明显压制。短期PVC市场恐难以出现像样的反弹行情。

上下游两弱

上周以来，PVC期货承压下行。现货报价同步出现松动。厂家方面，PVC企业报价基本持稳，个别企业小幅下调出厂价格。

“华东、华北以及华南地区市场报盘均出现松动，其中仅华东乙烯法PVC受货源偏紧影响，价格上调，下游受买涨不买跌心态影响，接货一般，按需采购为主，观望心态浓厚。”金联创塑料分析师刘天旸对中国证券报记者表示。

从现货市场报价来看，本周初普通5型电石料，华东地区主流自提报价6570元/吨-6700元/吨；华南地区报价6680元/吨-6820元/吨自提；山东主流报价在6500元/吨-6550元/吨送到，河北市场主流报价6450元/吨-6510元/吨送到。

继续走弱概率较大

刘天旸分析，目前PVC市场存在三方面价格支撑因素。首先，除河北盛华停车以及部分企业开工将符合外，暂无停车企业，整体开工率回升，但多数企业表示库存偏低，部分预售订单，对当前价格形成一定支撑。其次，电石法PVC利润尚可，但乙烯法企业利润偏低，个别企业开工降负荷，此外韩华宁波预计2019年1月份检修10天左右，再次利好乙烯法PVC。再次，社会库存总体仍然不多。

不过，由于市场氛围悲观，下游在买涨不买跌的心态下，接货力度一般，多按需采购，观望为主。此外，电石价格稳中有跌，电石法PVC成本支撑减弱也对价格构成利空。

截至昨日，石脑油CF日本报488.12美元/吨，跌3.08%；FOB新加坡报51.78美元/桶，跌4.00%。乙烯CFR东北亚850美元/吨，涨1.19%；CFR东南亚报760美元/吨，持平。国内电石价格平稳，华东报3200元/吨，西北报3075元/吨。

“短期内PVC现货受期货延续弱势的影响下仍存松动的可能，但预计下跌幅度将不会太大。后市仍需关注国家政策以及期货的变化，此外，还需要关注库存、上游原料以及下游接货等方面的影响。”刘天旸说。

瑞达期货表示，基本面上，现货价格止跌回稳，社会库存持续回落对价格形成一定支撑，但市场悲观氛围浓厚。技术上看， PVC1905小幅反弹，成交量大幅萎缩，持仓量则略有增加，KDJ指标中位死叉，显示短期走势较弱。操作上，建议投资者空单继续谨慎持有。

（文章来源：中国证券报）