甲醇短期将震荡筑底

自1月21日上冲至阶段新高2585元/吨之后，甲醇期货主力1905合约便出现回调，昨日收报2492元/吨，跌2.08%。分析人士表示，尽管目前成本端仍存一定支撑，但临近年关，随着下游节前备货结束，甲醇市场供需压力将逐渐回升，短期期价或将维持震荡筑底。

缺乏持续走高驱动力

周三，甲醇期货继续走低，主力1905合约基本在2465-2504元/吨区间波动，收报2492元/吨，跌53元或2.08%。

方正中期期货分析师夏聪聪表示：“近期，受国际油价反弹、市场乐观情绪回升及宏观政策预期向好等提振，甲醇期价向上突破2530元/吨重要压力位。但因自身基本面变化不大，整体仍处偏弱状态，导致期价缺乏持续走高动能，因此出现震荡调整。” “甲醇期货冲高回落主要是因市场走势与基本面之间出现背离。”美尔雅期货分析师徐婧表示。

尽管如此，多重外围因素仍难敌甲醇自身基本面的弱势。徐婧表示，港口库存大幅增加是压制甲醇价格反弹的最大因素。因进口的甲醇船货集中到港，上周港口库存继续回升。截至1月17日，华东港口库存51.6万吨，环比上一周增加4.9万吨；华南港口库存11.95万吨，环比上一周增加3.35万吨。

现货方面，目前甲醇市场货源供应不减，下游需求跟进滞缓。西北地区部分煤制烯烃配套甲醇装置负荷提升，加之部分甲醇装置恢复运行，开工水平回升，产量稳定。西南地区部分天然气甲醇装置存在月底重启计划，后期供应有望继续增加。但下游市场节前备货基本结束，当前市场刚需采购为主，拿货积极性并不高。

春节前将震荡筑底

尽管甲醇市场基本面处于偏弱格局，但成本端仍存一定支撑。“近期，受陕西神木某煤矿发生冒顶事故影响，神木地区煤矿停产数量较多，部分从神木等地采购原料煤炭的工厂反映，近期神木等地坑口价格积极上涨，直接增加了陕西等地甲醇厂家原料成本。此外，原油和乙烯价格上涨也对煤制烯烃市场形成一定支撑。但市场需求进入春节前的真空期，预期将引导短期甲醇价格走势。”

夏聪聪表示，临近年关，假期氛围渐浓，部分下游企业采购节奏放缓。业者亦多持观望心态，操作偏谨慎。短期来看，由于市场缺乏进一步的利好刺激，预计春节前甲醇期价仍将处于筑底阶段，或将在2300-2530元/吨区间内运行。

徐婧认为，甲醇市场库存仍将有继续累积态势。此外，目前甲醇开工维持在较高水平，随着下游节前备货结束，甲醇供需压力逐渐回升，现货短期承压难改，期货反弹动力不足。临近年关，甲醇期价料将更多在供需驱动下维持低位震荡筑底。

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（文章来源：中国证券报）