大商所解读鸡蛋期货交割新规要点大商所解读鸡蛋期货交割新规要点

本报讯

(记者李茜)鸡蛋期货新合约规则实施后的首次交割，JD1703合约交割月即将到来。日前，大连商品交易所举办视频培训，向会员单位详细介绍了鸡蛋期货新交割规则实施后的交割时间、交割方式、交割质量标准等要点，并提示，每日选择交割的过程中，交割由卖方主动发起，然后按“申报意向优先、含有建仓时间最早的持仓优先”原则，选择买方客户进行配对。由于个人客户不得参与交割，因此参与鸡蛋期货交易的个人客户应在进入交割月前适时选择平仓。

据悉，在交割时间上，自JD1703合约开始，鸡蛋期货的卖方客户可以全月每日选择交割，在交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日主动申报交割，由交易所匹配双方在规定时间完成仓单交割或车板交割。鸡蛋合约的最后交易日延后至交割月份的倒数第4个交易日，最后交割日也相应延后至交割月份倒数第1个交易日。以1703合约为例，鸡蛋期货1703合约的最后交易日为3月28日，最后交割日为3月31日，而其他品种1703合约的最后交易日为3月14日，最后交割日为3月17日。

为配合全月每日选择交割，仓单有效期缩短，并实行动态管理。卖方应在仓单注册当日或注册日后1个交易日内申报交割，否则仓单予以注销，仓单交收完成当日即予以注销，不得再次参与交割。如此，仓单注册、注销业务可分散在交割月的每个交易日处理，进一步缩短鸡蛋在库时间，有效降低交割成本。

在交割方式上，自JD1703合约开始，鸡蛋期货可选择车板交割，即卖方在交易所指定车板交割场所将货物装载至买方车板，完成实物交收方式。交易所对车板交割卖方实行资格管理，卖方可通过一个鸡蛋指定交割仓库或两个具有车板交割资格的客户推荐，通过会员向交易所申请，取得车板交割资格。

车板交割地点为大商所指定的车板交割场所。车板交割货物由买卖双方现场交收，在交货日当天(即交收日后第3个自然日)下午13:30前，卖方须将所有货物运至指定车板交割场所，否则按违约处理，交易所会委托质量检验机构进行机场检验。买方应到场监收，否则视为对货物质量无异议。此外，买卖双方也可在规定的时间内，通过会员向交易所申请自行办理货物的交收和货款收付。

要注意的是，如果交割的鸡蛋现场检验不符合《大连商品交易所鸡蛋交割质量标准(F/DCE JD002—2015)》，则认定为卖方交割违约。因此，卖方客户备货时要务必保证鸡蛋质量符合交割标准。大商所已根据现货市场情况对鸡蛋期货交割质量标准进行调整，优化蛋重等级、感官指标、质检、抽样、包装、检重和重量损耗等交割质量标准。其中最大的变化是蛋重等级由五档变为大、中、小三档，更符合实际的现货要求，仓库交割中经常发生的因蛋重等级而贴水问题将大幅减少。

大商所农业品事业部负责人表示，鸡蛋期货作为国内畜牧鲜活产品的首个期货品种，上市三年来，整体运行平稳，期货功能得到较好发挥。此次修改后，鸡蛋期货交割流程更符合蛋鸡养殖和鸡蛋贸易的生产经营特点，可供交割量将大幅增加，客户参与交割的成本明显下降，期现货两个市场进一步融合，鸡蛋期货服务现货企业的能力将有效提升。

经测算，以25吨鸡蛋(一大车)的交割费用为例，采取旧的仓库交割方式，卖方客户需支付的包括检验费、仓储费等交割费用合计6250元，且经常有客户因蛋重等级不达标而需多支付400元/吨的贴水。新规则通过调整交割等级标准，增加车板交割，减少检验费、仓储损耗等费用，同时大幅降低蛋重等级贴水的可能性，明显降低交割成本。以车板交割为例，25吨鸡蛋的卖方交割费用已降低到1500元左右。

大商所农业品事业部负责人介绍，针对鸡蛋期现货市场的快速变化和产业客户、投资机构等参与者提出的建议，交易所正持续跟进研究，目前研究重点放在进一步降低交割成本、便利交割，并根据交割制度的变化研究对限仓制度进行调整的方案，以进一步促进鸡蛋期货市场功能的发挥。现阶段，产业客户等市场参与者应认真了解和掌握新交割规则。如产业客户套保需求超出现有限仓额度，可通过会员向交易所申请增加套期保值额度。