600元/吨或将成为动力煤期、现货年内“天花板”600元/吨或将成为动力煤期、现货年内“天花板”

生意社数据显示，2月22日，环渤海动力煤价格报收于587元/吨，在连续五期下行后首次持平。中国大宗商品发展研究中心(CDRC)发布的最新数据显示，2月份动力煤CCI(大宗商品信心指数)为-0.38，FPI(大宗商品未来价格指数)为-0.47，反映较多数市场人士对2月动力煤走势看空，市场信心继续下滑。根据FPI测算，2月动力煤均价为587元/吨。

生意社资深能源分析师李文静认为，动力煤价格短期向好的原因有四：一是煤炭供应偏紧而需求持续反弹。春节以来，上游市场偏低的煤炭库存尚未得到有效修复，而下游工业企业复工率不断提升，电厂积极补库存，产地市场采购活跃，优质煤种供不应求，价格有所回升。截至2月21日，沿海六大电力集团合计耗煤57.1万吨，合计电煤库存1118万吨，存煤可用天数19.5天；二是物流环节缺货现象有所蔓延。受供需格局短期变化影响，环渤海港口存煤持续下挫，截至2月22日，秦皇岛港煤炭库存跌至430万吨附近，已经连续10日低于500万吨，部分煤种出现缺货，对于港口煤炭下水价格形成一定支撑；三是276减量化生产政策有望恢复消息提振市场情绪。2月21日，中国煤炭协会召开大型煤企会议，据悉会上，大部分煤企建议，鉴于目前面临市场压力较大，政府应该完全恢复至去年的276减量化生产；四是动力煤期货价格反映市场心态趋向稳定。近一周动力煤期货继续贴水，但主力合约价格连续上扬。这表明市场对煤价中长期走势继续看空，但对短期走势看法转向乐观。

展望后期动力煤现货走势，生意社资深能源分析师李文静认为，整体来看，整体来看，随着港口库存大幅回落加之下游需求持续好转，电厂补库需求强烈，动力煤价短期得到支撑，不过随着北方供暖的结束及煤炭市场淡季的到来，煤炭需求将有所回落，加之政策上动力煤价格绿色区间在570元/吨以下，因此中期来看动力煤现货行情依难言乐观，价格或将继续小幅下滑。

动力煤期货方面，受需求好转，库存下降以及276减量化生产政策传闻等因素影响，期货市场率先做出反应，动力煤主力合约1705从2月15日突破此前的横盘整理走势，开始发力上攻，21日一度站上560元/吨关口，截至2月23日收盘，动力煤主力1705合约报收于566元/吨，上涨5.75%。生意社总编刘心田认为，受到2016年煤价波动过于剧烈的影响，2017 年稳煤价成为煤炭政策着力的重点，煤价波动幅度将趋于缓和，不会出现“过山车”式行情。同时2017年动力煤价格红色区域上限为600元/吨，因此，刘心田预计600元/吨将成为动力煤期、现货年内“天花板”。

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