美国遭遇股债双杀 国内粗钢日产量创新高美国遭遇股债双杀 国内粗钢日产量创新高

观点：保持偏多配置，短线观望外盘影响

美国遭遇股债双杀。美国10年期国债收益率再次突破3%并创下2011年以来新高。美元指数刷新去年底以来新高。美国4月零售销售连续第二个月攀升，进一步证实了美国经济仍在加速增长。国内股指内生利空因素逐步消化，市场整体盈利趋势良好，保持偏多配置，短线观望外盘影响。

贰

黑色品种

观点：粗钢日产量创新高，市场担忧情绪再起

要闻：

（1）统计局：中国4月粗钢产量7670万吨，同比增长4.8%，1-4月粗钢产量28897万吨，同比增长5%，日均产量235.7万吨，为历史同期最高。

（2）统计局：1-4月全国房地产开发投资额30592亿元，同比增长10.3%，较1-3月增速回落0.1%。

钢矿

昨日期螺窄幅震荡，现货市场报价持稳运行。贸易商心态谨慎，普遍对需求感到担忧，没有推涨价格的欲望，总体成交一般。目前供需仍保持良好态势，环保限产之下钢厂挺价意愿较强，各地钢厂继续上调报价，需求端成交虽有放缓但仍处在历史较高水平。短期内钢市供需平衡仍将持续，钢价在原料端的带动下或维持高位震荡。中期看，梅雨季将至，需求存在走弱的预期，限产也有放松的迹象，谨慎盲目追多。

昨日连铁偏弱震荡，现货报价持稳运行。近期钢厂利润持续走高，焦炭价格轮番上涨，对矿石价格上行形成支撑，但矿石自身基本面偏弱的格局依然没有改观，预计反弹空间有限。

焦煤焦炭

昨日焦炭期货继续高位震荡，现货价格稳中有升，继前两轮累涨100元/吨后，山东河北主流焦企开启第三轮涨价，涨幅50元/吨。近期由于焦炭的上涨和焦煤的弱势，焦化利润抬升，焦企开工率随之小幅上涨。当前钢厂开工提升，钢厂和焦企库存下降。预计短期焦炭持续高位震荡。目前焦煤市场总体平稳运行，低硫焦价格趋涨，中高硫焦弱势企稳。焦企利润改善，开工率提升，压价意愿减弱，采购意愿提高，后续焦煤市场或企稳反弹。

叁

有色金属

观点：库存增加升水下降 铜低位震荡

伦敦金属交易所铜周二收盘下跌，受美元上涨和库存增加打压，尽管中国工业生产数据强劲提供一些支撑。LME铜库存较上周四以来增加了近1万吨，上海期货交易所铜库存接近28万吨，而4月底25万吨，昨交割日出货增加，铜市升水下降，建议按需备货。

随着不锈钢去库存的启动，不锈钢价格也在逐渐回暖。而市场镍矿、镍铁、电解镍库存在下滑，金属镍供应增幅较为平缓，关注高位表现。

肆

化工品种

原油

隔夜外盘来看，市场担心地缘政治紧张，国际油价继续创三年多来新高，布伦特原油期货自2014年11月份以来盘中首次突破每桶79美元。然而美元走强和股市下跌，欧美原油期货缩窄涨幅。目前在伊核问题靴子落地的现状下，后期继续炒作的空间不大，油价上方的空间有所收窄。但整体上涨趋势并没改变，在原油市场供需趋紧、季节性需求改善以及地缘风险多发的大环境下，WTI在70美元关口的位置非常关键，如果能站将寻求站稳70美元关口，油价整体进稳70美元大关，短期将会在70美元上方高位震荡，密切关注库存水平的变化。

PTA

除了受到成本端原油价格的大幅抬升外，供给端装置的检修成为另一大主推手。装置动态上看，福化工贸 450 万吨装置已经检修，宁波台化 120 万吨 PTA 装置仍处于检修计划，计划 5 月 20 日附近重启；市场关注较多的逸盛大化 225 万吨装置计划于 5 月中下旬停车检修，同时 375 万吨装置也计划本月下旬停车检修，检修时间为 15 天。装置的检修直接带来PTA库存的去化。需求端看，整体库存水平偏低。因此，综合来看，PTA短期基本面继续向好，前期低位多单继续持有，但要关注原油价格走向，如果出现油价的大幅回调，则多单适度止盈减仓。

伍

棉纺

观点：疆棉继降温后迎来沙尘天气，805消化仓单有限郑棉压力不减

郑棉805开始交割配对，标准级交割结算价15097，首日配对14472手，折合约7.23万吨；4月工商业库存合计358.07万吨，处于同期高位；储备棉轮出投放约74.4万吨，短期供应宽松，郑棉09合约压力不减。

18/19年度棉花（01合约）继大风降温后面临沙尘天气，后期持续关注苗情。CF901前五大多头持仓量74,608张，环比增加2,065张，前五大空头114,097张，环比增加3,181张。棉花持仓额较近5年相比维持在较高水平。依旧提示注重短期基本面，警惕高抛风险。

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