环氧丙烷：检修不断释放 意外拉涨行情环氧丙烷：检修不断释放 意外拉涨行情

整体6月份，国内环氧丙烷上半旬围绕“青岛上合峰会”多方面影响，导致部分氯醇法装置集中负荷走低，而伴随峰会结束短暂下跌修整后，转至6月下旬，市场再一次被各方检修消息面的释放牵引新一波行情，在整体6月份装置负荷陆续偏低运行情况下，PO工厂库存持续偏低，这也给予了市场借势拉涨时机。

节前下游逢低补仓备货，国内环氧丙烷筑底企稳，但节后烟台万华、山东滨化、吉林神华停车时间重合下，北方市场供应大幅缩减，阶段性刺激下游部分大户积极寻货补仓，多方利好消息的发酵带动下游聚醚短暂接单量上升，积极跟涨上调报盘，但聚醚整体实质需求疲弱，对PO持续性跟进动力不足，市场并无大涨预期。

抛开需求面，前一轮PO下跌过程中，原料丙烯、液氯双双价格走高，PO利润大幅缩水，但本周丙烯和液氯承压走跌，PO却触底反涨，据中宇资讯粗略估计氯醇法现期利润2241元/吨，而液氯大幅度倒贴400-800，实际PO利润冲刺3000元/吨，原料仍存继续下滑预期而PO仍存小幅看涨预期，有望给予PO释放更多利润空间，在此背景下也为PO后期下探埋下了空间。

继山东滨化和吉林神华6月底检修完毕复产之后，7月初山东金岭和东营华泰均存全厂例行检修计划，整体供应面利好持续蔓延至7月初，但需求难以给予连续性支撑，短线来看供需面阶段性向好刺激市场小幅探涨，预期难以涨破前期11500元/吨防线，下周伴随价格走高后吉神和滨化复产，市场部分滞涨松动风险，随后关注7月份金岭和华泰检修后对市场带来的影响。

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