贸易战或迎转机，期货后市如何变化？贸易战或迎转机，期货后市如何变化？

观点：控制仓位

上证综指下跌1.1%报2813.18点，连续创下两年来新低；深成指跌1.83%报9168.66点，创业板指跌1.19%报1546.23点，险守5日线。两市成交3261.2亿元，维持地量表现。需控制仓位，但可适当积极布局基本面良好的超跌个股。

贰 黑色品种

观点：贸易战或迎转机，反弹有待进一步确认

螺纹

昨日日盘期螺弱势震荡，夜盘强势反弹，现货成交一般，价格继续下行。宏观面特朗普再次改口，中美贸易战或迎转机，悲观情绪有所缓解。产业面市场仍十分谨慎，需求端淡季效应逐步显现，供给端政策利好持续释放，库存拐点有待再次确认，短期螺纹仍是震荡格局。

铁矿石

昨日连铁日盘持稳，夜盘偏强运行，现货成交偏弱，价格小幅下跌。当前矿石总量上仍是供大于求，近期PB粉铝指标调整，低铝溢价有望收窄，而烧结限产频繁，块矿溢价仍在抬升。人民币贬值，短暂支撑矿价，但矿石基本面弱势难改，上行空间有限，铁矿石低位震荡的格局仍将延续，建议在450-470低吸高抛。

焦煤焦炭

昨日夜盘双焦小幅反弹，现货持稳运行。近期焦化开工受环保压制，宁夏、内蒙等地焦化限产，供应进一步收紧。焦化厂整体库存偏低，但部分焦企库存开始累积。多数钢企前期补库积极，目前钢厂库存回升、成材终端需求减弱、利润缩窄导致钢厂对高价抵触情绪加强，采购积极性减弱。焦炭整体虽处于供过于求的状态，但在成材带动下或有小幅反弹。焦企利润高位运行，生产积极性高，但焦炭产量有所减少，目前焦企采购意愿下降，对煤价进行打压，焦煤短期维持偏弱震荡。

叁 有色金属

观点：铜按需备货 低库存支撑铅价

铜

伦敦期铜周三自12周低点反弹，因逢低承接及消费者买盘提振，但市场人气依旧脆弱，建议按需备货。

铅

铅库存仍处在低位，虽然近期有部分进口铅锭流入到市场中，但是高品质铅锭量偏少，对市场冲击不大，低库存亦成为支撑铅价的因素。

镍

镍目前偏强震荡走势较反复，低位多单持有，无仓暂时观望等回调多。

肆化工品种

原油

原油市场多因素利多主导下继续保持强势，市场担忧利比亚产量与伊朗出口等问题，供应端减少支撑基本面。且EIA公布美国原油每日出口量有史以来首次触及300万桶，原油净进口量骤降，美国原油库存下降近千万桶，无疑是重大利好。美油突破70美元关口，短期料将偏强震荡。

PTA

PTA现货流动性偏紧叠加成本端油价支撑，短期PTA期价强势上扬。供应端装置上虽然前期检修装置已经重启，但PTA持续去库存明显，下游库存低位下涤纶长丝迎来爆表行情，下游采购积极性被激发。综合因素作用下，PTA短期仍将保持强势，关注油价影响，操作上前期短多继续持有。

伍棉纺

观点：全国棉花实播面积降幅略大于预期，疆棉实播面积增加2.2%

全国棉花实博面积调查出路，新棉播面同比涨幅2.2%，内地棉区持续萎缩。综合来看全国播面减少80.7万亩，减幅1.6%，降幅略大于此前的播种意向预期。此调查结果与此前预期虽有略微出入，但基本符合各机构预测。下游方面，多数纱支走势平稳，全棉纱个别支数价格回落。今日观点维持，郑棉缺乏新消息驱动难有趋势行情，亚太协定利空仍存部分利空影响，今日看偏空整理。市场等待周四傍晚及周五凌晨的美棉最新数据。

策略：偏空运行，关注价格驱动的成本支撑作用。

陆橡胶

观点：沪胶出现昙花盛开似的小反弹。

目前山东轮胎工厂基本维持刚需补库，贸易商囤货偏谨慎，市场买盘压价偏低。近期人民币大幅贬值，进口美金胶成本增加，商家利润空间有限，无意低出，买盘成交不太好。期货市场非标套利盘继续平仓，符合我们预期判断，目前多空陷入僵持，空头被迫减仓，多头不敢积极进场抄底。社会库存压力大，基本面偏弱。建议空头投资者暂时止盈出局，短线多头略显优势，中长线保持逢高做空思维。

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