本周行情回顾本周行情回顾 | 本周油脂油料全线下跌，内外盘大豆连创新低

本周（7月9日-7月13日），美国2018/19年度大豆产量预估被上调至43.10亿蒲，大豆年末库存预估大幅上调至5.8亿蒲，使得内外盘大豆连创新低。7月1日-10日，马来西亚棕榈油产量比6月同期增加8.61%，单产增加12.19%，而7月1-10日棕榈油出口较前月同期下滑23.1%。本周油脂油料全线下跌。黑色方面，钢材库存继续下降，螺纹钢领涨。贸易战影响仍未淡化，有色本周整体依旧偏弱。

板块热点品种涨跌重要行情信息黑色板块 热点品种最新资讯铁矿石 ：

全国45个港口铁矿石库存环比比上周增加】统计全国45个港口铁矿石库存为15351.73，较上周五增9.66；日均疏港总量279.02降8.3。分量方面，澳矿9911.5增122.33，巴西矿2401.26降107.76，贸易矿6366.01增129.19，球团237.1增12.44， 精粉777.7增5.99，块矿2115.2降62.76；在港船舶数量93条降4（单位：万吨）。

本周华东地区到港和疏港受大雨及大雾天气影响，整体库存继续下降；沿江港口普遍库存呈上涨趋势，且到港船舶数量增加，周中部分港口受飓风影响有短暂封港情况，预计周末期间恢复正常。

螺纹钢：

据Mysteel库存数据，截至7月12日，螺纹35城社库为457.25万吨，环比降9.81万吨，厂库为184.49万吨，环比降13.48万吨；线材35城社库为122.80万吨，环比降3.28万吨，厂库为52.04万吨，环比降2.43万吨。有色金属板块
热点品种最新资讯铝：

【中国有色协会:

中国对美铝板铝箔月出口降三分之二】中国有色金属工业协会副会长文献军近日表示，自去年以来，美国接连对我国发起332、232、铝箔及铝板双反调查，高额的惩罚性关税使中国铝板对美月度出口量从6万吨降至2万吨以下，铝箔从2万多吨降至7000吨，降幅均超过三分之二，美国今日对华追加2000亿美元商品拟征收10%进口关税，其中包含21个铝材及制品的税号，面对美国孤立封锁、极端保护贸易政策，中国应扩大国内消费，开拓周边特别是东南亚和南亚市场。

铜：

智利铜业委员会Cochilco汇编的数据显示，全球最大铜矿的5月产量为2015年6月以来最高。5月产量较上月增长4.1%，至113700吨。安托法加斯塔(Antofagasta)旗下Los Pelambres铜矿5月产量较上月增长逾一倍，至32800吨，此前4月，该矿的运输管道曾遭遇一段时间的堵塞。

锌：

美国已经决定对另外2,000亿美元中国商品加征进口关税。受此影响，贸易战恐慌情绪再度爆发，市场悲观情绪尽显,重压有色金属。

经过调研，认为下周锌锭价格会上涨的企业有18家，占比33%，主要逻辑为：1、供应端的检修仍在进行当中，锌锭社会库存下滑，支撑锌价；2、由于前期贸易战恐慌影响下锌价跌幅过大，叠加基本面并无持续恶化，短期锌价以超跌反弹看待。认为下周锌锭价格会下跌的企业有21家，占比39%，逻辑为：1、当前锌下游正值淡季，下游消费情况不佳，需求持续走弱，镀锌库存近半月有所累积；2、贸易战担忧对下游需求端构成潜在风险，且冶炼厂集中减产短期仍难以实现；3、沪锌受伦锌放量下挫影响，跌势难逆，沪锌下行仍存动因；4、供应增加及供应缺口缩窄的预期引发抛售，后市仍需关注人民币汇率走势。认为下周锌锭价格会弱势震荡的企业有15家，占比28%。逻辑如下：1、宏观偏悲观预期的指引下的全球整体消费难有亮点；2、锌的利空因素仍在，保税区高库存和锌矿增产预期仍然是需要考虑的风险因素，锌价反弹高度有限。

化工板块
热点品种最新资讯原油：

IEA月报：今年6月OPEC原油产量达到四个月高位的3187万桶/日，增长18万桶/日。维持2018年全球石油需求增长预期140万桶/日。将2018年OPEC原油需求预估上调10万桶/日至3200万桶/日，将2019年需求下调10万桶/日至3140万桶/日。将2018年非OPEC原油供应预估下调7万桶/日至6020万桶/日，2019年预估持于6200万桶/日不变。伊朗原油出口“下滑幅度可能明显大于前一轮制裁时的120万桶/日”。

玻璃:

2018年第三次华东及华北等地区市场协调会议7月11日召开，参会的26家厂家占全国产能48%。各厂家一致认为传统销售旺季已经来临，厂家库存总体并不多，加之原材料成本大幅度上涨，消化成本是必要选择。会议决定自12日起，各厂家根据自身情况报价上涨。会议结束后，部分京津冀和山东等地区厂家发布消息，报价上涨20元左右，而其他大多数厂家暂时观望为主。

农产品板块 热点品种最新资讯棕榈油/菜油：

中国农业部公布7月中国农产品(000061,股吧)供需形势分析报告显示：

本月估计，2017/18年度，中国食用植物油产量2758万吨，比上月估计数调减35万吨。其中，因大豆延迟压榨，豆油产量比上月估计数调减39万吨；菜籽油产量比上月估计数调增4万吨，主要是因为油菜多功能开发进展迅速，除油用外，不少主产省大力推广菜用、花用等功能，增强了农户种植积极性，使得油菜收获面积超过预期，产量比上月调增。食用植物油进口量577万吨，比上年度调增5万吨，其中，豆油进口量比上年度调增10万吨，菜籽油进口量比上年度调减5万吨。食用植物油消费量3356万吨，与上月估计数一致。价格方面，国内豆油出厂价格区间每吨下调300元，主要是因为菜籽油产量增加，对豆油形成一定的替代；棕榈油到港价区间每吨下调400元，主要因为世界棕榈油需求持续疲软，致使价格持续走低。

白糖：

中国农业部公布7月中国农产品供需形势分析报告显示：2017/18年度全国食糖生产已经全部结束，国内食糖市场处于纯销糖期。截至2018年6月底，全国累计销糖651万吨，比上年同期增加47万吨；累计销糖率63.11%，比上年同期减缓1.83个百分点。本月估计，2017/18年度国内食糖价格每吨5600-6000元，上、下限均比上月估计调低200元，主要原因是市场信心不足，观望情绪浓厚，市场疲软。

棉花:

【USDA对中国历史数据进行修正的说明】中国棉花网消息，根据中国的棉花消费情况、近期国内棉价走势、储备棉轮出情况和流通渠道库存，美国农业部7月预测调整了中国2014/15年度至2018/19年度的棉花消费量和期末库存。其中2014/15年度的消费量调增了50万包，之后每个年度均调增了100万包。此外，中国2017/18年度和2018/19年度的棉花出口量也有小幅调增，原因是保税区棉花再出口的数量高于预期。中国棉花产量没有变化，进口量也基本没变。

由于中国消费量和出口量调增，2018/19年度中国期末库存下降到2840万包，较本年度的3310万包减少14%，库存消费比为67%，仍远高于大规模收储前五年36%的平均值。USDA表示，由于近几年中国储备棉大规模轮出之后，中国的储备棉实际库存以及社会库存数量高于2011/12年度之前的水平，因此中国的库存消费比仍然偏高。

大豆：

中国农业部公布7月中国农产品供需形势分析报告显示：2017/18年度，中国大豆进口量9597万吨，与上月估计数一致；因生猪养殖业持续亏损削减饲用豆粕需求，油厂压榨节奏放缓，压榨消费量9165万吨，比上月估计数调减273万吨。2017/18年度国产大豆增产较多，加上临储大豆陆续投放市场，供应充足导致价格重心下移，估计国产大豆销区批发均价中间价区间每吨4075-4275元，比上月估计区间下调100元；受南美大豆升贴水上涨、人民币汇率波动影响，预计进口大豆到岸税后均价中间价区间每吨3250-3450元，比上月估计区间上调100元。

贵金属板块 热点品种最新资讯沪金/银：

由于近日金价遭到大幅抛售，期货市场空头回补特征明显。但因近期股市及美元大涨，黄金的买兴仍显不足。不过，实物黄金方面，各国央行仍是黄金最大的买家，且购买仍在继续。国际货币基金组织IMF的数据显示，各国央行上个月均增加了好储备，其中俄罗斯央行购买了18.4吨，是最大的买家。

另外，印度黄金消费需求有上升的迹象。因近期黄金跌幅较大，金价对消费者有一定的吸引力，再加上印度黄金消费季节的来临，印度黄金进口在5月较4月增加了36%，金店大量补充库存，因此从基本面对黄金形成一定的支撑。本周主力合约持仓数据、资金流向

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