产业早报产业早报 | 隔夜锌暴力拉涨，螺纹向上向下动力不足20180719

观点：人民币兑美元汇率面临承压，观望为主

目前市场在主要经济数据环比偏弱的影响下，反弹无成交量能的配合，将在一定程度上降低本轮中报反弹行情的预期。明日为股指期货交割日，预计今日各指数盘中振幅将加大，盘中需关注人民币兑美元汇率能否止跌企稳较为关键。

操作上建议:观望为主，耐心等待沪深300指数的成交量出现持续缩量后，在政策调控配合下的交易性机会，供参考。

2

黑色品种

观点：限产博弈淡季需求，高位盘整或将持续

螺纹

唐山等地环保限产不断强化，20日又将开启新一轮减排攻坚战，限产预期依然是市场乐观的重要支撑。最近多地高温暴雨，部分工地面临停工，直接影响终端采购。短期内供需博弈胜负难分，在低库存和浅贴水的情况下，螺纹向下向上动力均不足，高位盘整仍将持续。

铁矿石

昨日连铁攀升两周以来新高，进口矿价格小幅上涨。港口到货量大幅下降，但库存高企。高温暴雨天气导致下游运输施工受限，加上环保趋严，钢厂仍以消耗库存为主，需求偏弱。矿价预计维持440-480区间震荡。

焦炭

焦炭现货与盘面分化开始，现货方面第四轮降价初见苗头，期货方面焦炭预计在2000左右震荡，同时可做1809与1901反套，空1809，多1901

焦煤

焦煤6月份进口量缩减12.2%，同时内矿受到煤矿安全检查影响，产量有所下降，焦煤整体供给逐渐开始收缩，下游需求方面收缩力度不及供给收缩力度，焦煤整体预计震荡上行

3

有色金属

观点：锌库存低情况下拉涨明显 铝下有支撑

锌

隔夜锌暴力拉涨，基本面边际上持续在好转，上期所库存已降至十年来的新低，目前的价位必将导致供给进一步压缩。市场的预期偏差对前期的超跌会有一个修复过程，空单离场。

铝

氧化铝价格回升支撑铝价，但库存高位反复，消费淡季显现，且国内新增产能整体仍是回升趋势，沪铝短期大概率仍是围绕14000元/吨一线振荡，继续关注氧化铝和自备电政策的进展。

4

化工品种

原油

原油市场备受关注的EIA报告显示出多方面信号，首先是上周美国国内原油产量增加10万桶至1100万桶/日，为历史首次。另外美国原油库存也增加超过500万桶。然而驾车旅行高峰季节使得美国汽油和柴油需求量大幅度增加，抵消了库存增加的利空。短期油价仍将在区间震荡，操作上难度加大。

PTA

目前成本端原油市场震荡运行，PTA供应端受到国外装置失火消息提振，需求端下游厂家态度谨慎，市场采购积极性一般，产销普遍在6-8成，因此涤丝库存有所累积。短期PTA关注小幅反弹后的情况，操作上暂时观望。

5

棉纺

观点：美棉郑棉前日逻辑延续；市场缺乏消息刺激静待最新周报

今日观点延续，美棉延续质量担忧高位震荡；郑棉缺乏消息刺激窄幅震荡。近期基本面未有较大变动，市场缺乏消息刺激，静待周四最新市场周报及未点价合约情况。

策略：参考区间16500-16850

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