产业早报产业早报 | 央行降息净投放1500亿资金，对期市有何影响？20180718

观点：央行降息净投放1500亿资金，市场短期有望延续上行趋势

昨日央行向商业银行释放了1500亿资金，市场短期流动性充裕，同时在市场消化经济数据环比下行的不利因素后，有利于各指数延续短期上行趋势。但仍需要注意的是，在主要经济数据未出现预期的企稳拐点前，市场持续放量上行的概率较低，将导致本轮反弹高度有限。

操作上建议:IF、IH多单谨慎续持，关注近期沪深300、上证50指数若出现缩量阳线，可择机逢高止盈，供参考。

2

黑色品种

观点：成材底部支撑犹在，高位盘整仍将持续

螺纹

6月宏观数据公布，整体虽不乐观，但经济韧性还在，尤其房地产表现超预期，中期下游消费仍有保障。唐山再发限产令，但边际效应减弱。近期多地高温暴雨，终端采购受到影响。在低库存和浅贴水的情况下，成材底部支撑明显，高位盘整仍将持续。

铁矿石

进口矿价格持稳。唐山烧结停产，矿石需求进一步趋弱，块矿与球团溢价有望拉大。淡水河谷与力拓二季度产量均创新高，港口库存仍处高位。矿价预计维持430-480区间震荡。

焦炭

前期钢厂库存可用天数接近8天，略低于正常水平，钢厂结构性补库即将开始，同时焦煤价格上涨，也将带动焦炭补库，焦炭现货价格或趋稳运行，期货方面，将震荡偏强运行。

焦煤

目前进口煤供应收缩叠加国内产能收紧，预计焦煤将偏强运行。

3

有色金属

观点：铜按需备货 锌冶炼利润受损下行有限

铜

隔夜铜震荡为主，现货以贸易商为引领主导，市场整体成交回暖，但下游仍保持刚需购买，建议按需备货。

镍

镍板进口盈利窗口打开，缓解国内镍板供应紧张局面，叠加不锈钢终端需求表现较弱，短期镍价承压震荡。

锌

锌方面在冶炼厂利润持续受损的情况下，锌锭下行的空间有限。

4

化工品种

原油

原油市场多空交织，委内瑞拉和利比亚产量下降继续支撑油价。然而API数据显示上周美国原油库存增加62.9万桶，油价仍存上行压力。短期扎维亚石油出口国原油装船宣布不可抗力，关注今晚的EIA库存数据，油价料将维持弱势震荡。

PTA

成本端油价弱势震荡使得PTA支撑减弱，装置上汉邦石化二期220万吨装置已于昨晚重启，并已出合格品。供应增加预期下，需求上尚可，短期PTA料将弱势震荡为主，操作上前期空单继续持有。

5

棉纺

观点：美棉生长快于5年同期优良率下降，配额申报合计棉花消费量公布约776万吨

7月棉田调查结果显示多数棉田生长正常，病虫害发生情况较轻，棉株长势正常，70%以上已经结铃，但54%的调查者表示长势差于去年同期。美棉生长依旧快于5年平均进度，但优良率显著差于去年，引发质量担忧短多抬升。已有申报配额企业产能公布，合计约7191万锭，折合棉花消费量776万吨。近期基本面变动有限，半数未进入产量预估关键时期。郑棉多空量比昨日偏多调整3.42%。近期警惕天气短多炒作。

策略：参考区间16500-16850

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