煤价疯狂 多空分歧已现煤价疯狂 多空分歧已现

宁夏七大火电企业联名上书降煤价

据媒体报道，3月17日，宁夏七大火电企业联名上书当地经信委，寻求政府协助解决火电企业的经营困境。不过，此举得到神华宁煤霸气回复“请在3月29日前签订合同。否则，从4月1日起将无资源安排供应。”至此，煤、电矛盾进一步激化。

风水轮流转

《金证券》记者注意到，根据上书中的内容，神华宁煤的煤炭价格自2016年以来，从200元/吨（4500大卡）上涨到了320元/吨，上涨幅度达到60%，同时带动了区内周边市场煤无序大幅度涨价。七大电企希望自治区政府考虑煤价大幅上涨对各火电企业经营影响巨大的实际情况以及有可能对区内经济形势造成不良影响，建议协调宁煤尽快降低煤价至260元/吨以内。

据相关统计，原料成本占煤电企业总成本的70%左右，煤价的变化对于煤电企业的效益影响十分明显。在煤炭价格下跌幅度最大的2015年，五大国有电力集团盈利达到自2002年以来的最好水平。不过风水轮流转，截至2017年3月21日，秦皇岛5500大卡煤炭价格为690元/吨，煤电企业将面临全行业亏损的局面。

南京煤炭商会秘书长叶青告诉《金证券》记者，煤炭价格上涨是由多方面的原因决定的。一方面由于国家去产能、去库存，煤炭产量在下降。据统计，2016年全国原煤产量34.1亿吨，与2015年相比减少了9%，相关人士预计2017年原煤可能要压两个亿的产量。与此同时，下游企业需求在不断上涨，进入三月份，华东、华南沿海六大电厂日耗水平同比增加24%，而六大电厂合计库存量较去年同期下降13%。在他看来，煤炭市场出现了供不应求的现象，所以煤炭价格上涨属正常现象。

卓创资讯的动力煤研究员张敏也告诉记者，煤炭涨价是正常供应紧张导致价格上涨，并非煤炭企业哄抬价格导致。

后市现分歧

对煤、电企业的关系，叶青形容“既是冤家，又是亲家”。自2011年到2015年，煤价持续下跌，特别是2015年4月，煤价跌至谷底的时候，火电企业默默享受了这一红利，营业额屡创新高，而煤炭企业大面积亏损；2016年煤企联合限产，互保力度非常大，煤价不到10个月涨幅达到60%，煤炭企业脱困的问题基本解决，但2017年电力企业就要全面亏损了。

煤、电矛盾由来已久，《金证券》记者了解到，国家为缓解这一矛盾，曾经出台过“煤电联动”政策，规定以不少于6个月为一个煤电价格联动周期，若周期内平均煤价较前一个周期变化幅度达到或超过5%，便将相应调整电价。这一措施分别于2005年、2008年实施过，但效果并不理想，多半是顾此失彼。今年虽然火电企业将面临亏损，但没有达到联动机制规定。对此相关人士表示，煤、电的价格应该是靠市场供需关系来决定，相关政策可以起到指导作用，无法进行绝对调控。

对于后市，张敏判断，煤价4月份涨势会放缓，5、6月份会有所回落，而下半年仍会上涨。叶青则认为，每年3、4月份煤价是下跌的，今年情况比较特殊，根据他的判断，煤价上涨只是暂时性的，预计下半年会有所回落，长期来看，煤价还是会处于一个平衡的状态。