但是,即便大环境如此糟糕,仍有一明星品种横空出世。
7月行情回顾期市赢家——PTA
PTA作为8月份期货市场上最大的赢家,价格指数较上月末收盘价上涨26.1%,为5年新高,近月合约1809上涨45.73%,盘中最高9330,创7年来最高,主力合约1901上涨26.91%,为5年新高。价格的大幅上涨,也带动了成交量的明显放大。据中国期货业协会统计数据显示,8月份PTA成交量环比7月增加339.2%,较去年同期增加237.46%,一举成为期货市场上仅次于螺纹的第二大活跃品种。
月初推送的《7月黑色、化工双宿双飞。8月风口又将在哪里?》一文中曾提到,“PTA存在做多安全边际,可等待回落时寻找买入机会”。然而,行情来的太快,就像龙卷风。8月的PTA涨起来连进场的机会都不给。
图1(点击可看大图)
后劲不足——焦炭
当时和PTA一同被市场普遍看好的焦炭,8月份表现虽不及PTA优秀,但也远胜其他多数品种。焦炭期货8月里走势整体冲高回落,且创下上市以来新高,但随后开始回落,截止月末已回吐大部分涨幅,最终近月合约1809录得涨幅12.8%,主力合约1901收涨8.35%。
图2(点击可看大图)
PTA和焦炭不仅在价格涨幅上是佼佼者,波动幅度也是名列前茅。8月份,PTA1901合约盘中最高价与最低价相差近2000点,波动幅度达30.75%,焦炭1901合约波动幅度为24.25%。
8月份期货市场具体表现
图4(点击可看大图)
8月“红”苹果虽被PTA抢了风头,但热度并没有消退。涨幅榜上仅次于PTA,波幅榜上也有其身影。另外,苹果在8月的23个交易日中,甚至出现过两次涨停,一次跌停。
不止苹果,8月里,经历停板的品种可谓不少。
8月份涨跌停品种一览:
8月3日,郑醇、PTA涨停,
8月6日,苹果盘中涨停
8月7日,原油涨停。
8月8日,豆二涨停
8月17日,苹果涨停
8月21日,橡胶涨停
8月23日,苹果盘中跌停
8月27日,棉纱涨停
如此看来,8月期货市场表现并非是不好,而是几家欢喜几家忧。
8月行情已去,后市又有哪些机会值得关注?我们特别整理汇总了8月月度研究报告观点精华,供您参考。
重点品种8月月报观点原油
宏观情绪的缓和及修复在短期支撑油价,短期EIA库存减少也提振油价,然而中期来看,OPEC产量逐步增加,减产执行力逐月下降成为一大利空因素,进入九月份后,炼厂开工率下降带动的需求走弱或将有所反应,EIA库存的减少能否持续值得关注,短期油价在70美金关口位存在一定压力。
PTA
综合来看,供应端价格的大幅上涨向需求端传导顺畅与否成为后期行情的关键。9-10 月PX仍将是紧张状态,去库存力度或将加大,价格持续高挺将会支撑PTA。虽然部分装置重启,但桐昆石化、珠海BP 以及恒力的PTA 装置都将在后期检修,因此PTA短期供应有所缓解,但整体仍然处于紧张状态。重点关注聚酯端向下的传导以及开工率变化。9月中旬之前,PTA仍将会是紧张格局,价格易涨难跌。
焦炭
焦炭1901期现持续背离。焦炭1809进入交割月,目前焦炭1809仍贴水港口现货,法人户在盘面购买1809有利润,钢厂也即将迎来旺季前原料补库的最好时机。期货1901近两周跌幅近10%,焦炭现货第六轮涨价或难落实。期货的大幅下挫给港口库存带来压力,港口焦炭准一现货降价50元/吨,焦炭1809交割结束后港口库存或成为投机性供给,成为造成现货价格的主要利空因素,完美演绎反身性。焦炭1901期货预计将弱势震荡下行。
豆粕
美豆丰产预期强烈,与中国的贸易争端以及巴西汇率贬值,都利空美豆期货,目前豆粕库存压力仍巨大,非洲猪瘟扩散造成需求下滑,令豆粕期货价格承压,但贸易争端造成的美豆远期供应的不确定性支撑豆粕期价。因此,连粕短期会维持震荡走势,建议轻仓观望。
铜
9月初的中美贸易摩擦将会是焦点,如果摩擦加剧对铜价影响依然不可小觑。9月的下游消费也是一大关注点,库存减少较快的话对铜价也会有较强的支撑。铜价9月预计呈宽幅震荡态势,重点关注47000元/吨支撑。
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