钾肥： 现货升值是事实，高位运行是必然钾肥： 现货升值是事实，高位运行是必然

钾肥大合同迟迟未定，市场在两种可能性中继续坚挺。可能性一，大合同签订到岸价涨幅40-50美元/吨；可能性二，2018年大合同不签，2019年统一签更新一季合约。但从目前形势来看，无论大合同是哪种形势的结局，国内钾肥升值是事实，后期高位运行是必然。

观国际钾肥市场，印度与白俄罗斯及以色列钾肥大合同均是提高50美元/吨在执行，中国在库存支撑下砥砺谈判，但受侧面压力明显。大合同不签，市场暂缺一颗定心丸，氯化钾港口一般贸易到货量平缓；边贸方面，东北季节性偏淡且俄方报价提高、贸易商谨慎中仅少量签单。现分析边贸形势，氯化钾9月新单签订到岸价为270-280美元/吨，8月260美元/吨未签，7月230-235美元/吨；参考9月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8266元，边贸钾40美元/吨左右涨幅换算人民币为273元/吨，而7月过岸量销售主流口岸价2150元/吨，按此涨幅推算，后期边贸钾9月到货销售或将执行2400元/吨左右价位。边贸大幅涨势尚存，港口及国产钾涨势亦是不容忽视。

硫酸钾价格高位，北方市场主受原料氯化钾力挺；南方市场烟草招标及农需良好拉动、价格且货源流向充足，市场有限制接单情况。现龙头企业新疆罗布泊硫酸钾装置试机阶段，计划9月13号左右正式出产品，新价暂未公布；市场供应加量，南方市场消耗迅速高采高销局势已然，而北方农需平平，将有一定利空作用产生。现华东华北鲁冀企业曼海姆50粉主流出厂报价2900-2950元/吨，华南西南市场50粉主流出厂报价3000-3100元/吨，价格差距明显扩大。

后期氯化钾继续坚挺，硫酸钾受原料支撑势必继续调涨。南方交投量价均高，而北方市场方面，硫酸钾生产高塔肥料旺季需待10月底11月份启动，故南北分化短期难消，北方硫酸钾出货压力仍将存在一段时日。

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