【早盘农产品观察】2018【早盘农产品观察】2018-09-06

1. 昨收价：指上一日外盘收盘价。

2. 周度趋势评价：★表示空头，★表示多头，★表示震荡。

【大豆粕类】

外盘影响】美豆暂时失去题材，距离收割压力仍有小段时间，预计小幅反弹后回踩5日线。昨夜主力合约11月期价收至839.0美分/蒲。

【重要资讯】

1. 巴西行业协会Abiove：上修巴西2018年大豆出口预估至7610万吨纪录新高。

2. 加拿大油籽加工商协会(COPA)近日公布的油籽压榨报告显示,加拿大7月油菜籽压榨量为838,014吨,环比攀升12.9%。

3. 黑龙江省佳木斯市郊区长青乡发生非洲猪瘟疫情。9月5日，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经中国动物卫生与流行病学中心（国家外来动物疫病研究中心）确诊，黑龙江省佳木斯市郊区长青乡某养殖户发生非洲猪瘟疫情，该养殖户存栏生猪87头，发病39头，死亡12头。

【交易策略】

1. 单边，美盘 CBOT 依然维持观点(800-850 美分为价值+天气底部，收割压力或跌至780)。国内基本面非洲猪瘟，预计市场失去一定的敏感度。激进投资者可坚持贸易摩擦逻辑，整体逢低做多策略。目前最利空的话题可能是非洲猪瘟的后续实质性发酵。

2. 套利：短期内我们不再操作，关注粕类正套机会。

3. 期权：可继续持有做多波动率组合或空仓观望。

【周度趋势】★

油脂板块】

【外盘影响】BMD毛棕油指数下跌0.3%至2351令吉；cbot美豆油指数下跌0.6%至28.72美分。

1. 三大机构预测马来西亚2018年8月mpob数据：

路透预测：产量: 165万吨，+9.88%；出口: 123万吨 (+2.25%)；库存: 241万吨 (+8.96%)；进口: 5万吨；消费: 27万吨。

CIMB 预测：产量: 168.1万吨(+11.8%)；出口: 123.6万吨 (+2.5%)；库存: 246.4万吨 (+11.3%)；进口: 4.4万吨；国内消费: 23.9万吨。

彭博预测：产量: 165万吨 (+10%)；出口: 124万吨 (+2.5%)；库存: 241万吨 (+9%)；进口: 5万吨。

整体而言，8月马来棕油期末库存将增长至240万吨左右。

2. 2018/19年度我国食用植物油生产量预计为2943万吨，较上年度减少76万吨；进口量预计为882万吨，较上年度增加112万吨。该年度食用植物油食用消费量预计为3591万吨，较上年度增加76万吨，增幅为2.2%；工业及其他消费量预计为384万吨，较上年度增加1万吨。年度食用植物油供需缺口168万吨。

3. 加拿大油籽加工商协会(COPA)近日公布的油籽压榨报告显示，加拿大7月油菜籽压榨量为838,014吨,环比攀升12.9%。

【交易策略】

1. 单边：国内油脂价格筑底，估值偏低导致做空意义不大，但短期盘面缺乏驱动因素主导，盘面或维持震荡偏强走势，以短多思路为主。y1901合约可以持续靠5800一线买入。

2. 套利：受国内棕榈油库存偏紧影响，豆棕价差大幅下跌，可等待棕榈油供需紧张环节过后，适时介入豆棕价差1901合约的扩大（900以下介入）；菜豆油1905合约的扩大。

★

【玉米淀粉】

1. 9月5日河南南阳地区新玉米上市，当地春玉米上市净粮装车1820元/吨，水分14%，容重二等以上，霉变不超1%，猪料玉米1950元/吨左右。

2. 9月5日，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经中国动物卫生与流行病学中心（国家外来动物疫病研究中心）确诊，黑龙江省佳木斯市郊区长青乡某养殖户发生非洲猪瘟疫情，该养殖户存栏生猪87头，发病39头，死亡12头。

3. 周四周五拍卖继续，总计投放800万吨。

【交易策略】

1. 单边：玉米1901及1905短期震荡回调，长线投资者依托20日线持多操作。淀粉1901及1905短期震荡回调，长线投资者依托20日线持多操作。

2. 套利：持有做缩淀粉玉米价差01合约机会，持有玉米15正套和淀粉15正套。

注：短期指一周，中期指1-2个月。

★

【鸡蛋养殖】

1. 鸡蛋现货：9月5日，全国各地区鸡蛋价格大多持稳，局部地区小幅反弹。主产区均价4.18，较4日涨0.02；主销区均价4.49，较4日持平。禽病网今日早间报价显示，北京全面上涨，上海持稳。在供给正在恢复，而集中需求减弱的情况下，短期鲜蛋贸易形势表现平平。不过节前消费氛围仍在，在近期一轮下跌后，各地走货略有好转，蛋价现止跌企稳态势，局部有所反弹。（单位：元/斤）

2. 淘汰鸡：主产区价格震荡调整，均价4.57，较4日持平。芝华数据显示，截至9月3日当周，芝华所监测地区的老鸡淘汰量环比增9.88%，所淘老鸡平均鸡龄在523天左右，较前一周所淘老鸡鸡龄相当。近期蛋价走低，且中秋临近，老鸡淘汰力度加大，鸡价偏弱震荡。（单位：元/斤）

3. 蛋鸡存栏：8 月，在产蛋鸡存栏量为 10.68 亿只，环比减少 1.02%，同比减少 5.86%；全国蛋鸡总存栏量为 12.94 亿只，环比减少 2.13%，同比减少 4.81%。（来源：芝华数据）

【交易策略】

01合约短期关注3800元一线支撑，若支撑无效，下方空间暂看3700元左右；若支撑有效获得反弹，上方需警惕3900元附近压力。短线滚动操作，中线以逢高沽空为主。

★

【白糖】

1. 咨询机构Agroconsult周二表示，巴西中南部地区2019/20年度甘蔗压榨量预计将达到5.82亿吨，高于上一年度的5.62亿吨。预计中南部地区2019/20年度糖产量为2,940万吨，高于2018/19年度的2,880万吨；2019/20年度乙醇产量预计为281亿公升，高于上一年度的277公升。

2. 郑商所发布公告自昨日起，暂停昆明国家粮食贮备有限公司、河北藁城国家粮食储备有限责任公司、陕西西瑞粮食储备库有限公司三家指定白糖交割仓库入库业务。

【交易策略】

1. 单边：SR1901短期震荡反弹，激进投资者轻仓参与反弹，快进快出。中长期保持空头思路，长线投资者遇阻力位逢高继续布局远月空单。

2. 套利：持有白糖15正套。

3. 期权：卖出看涨期权。

【周度趋势】★

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