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宏观股指
观点:中美贸易争端正式落地,市场短期仍有上行空间
预计市场风险偏好有望逐步转暖,短期沪深主板指数仍有反弹空间,后市需关注成交量的配合情况,以及基建、金融、软件服务等领涨板块的持续性。
操作上建议:IF中线多单续持,关注今日多方回补情况,若沪深300指数持续温和放量上涨,昨日早评提及的IF短线多单仍可继续持有,反之可根据个人短线操作习惯止盈,供参考。
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贵金属
观点:中美贸易战言辞日益激烈,黄金承压回落
昨日国际金价小幅度回落。沪金和沪银小幅收跌,隔夜继续低位震荡。昨日中美贸易战言辞冲突加剧。美国对中国商品进行新一轮关税举措,中国对此举措就报复发布消息,消息公布后投资者买入美元避险资产。美股方面三大股指没有理会中美之间日益激烈的贸易言辞,三大股指普涨。同时美债走高,提振美元,打压金价。国内方面,沪金暂时维持其震荡的走势格局,隔夜回调以后沪金的震荡区间暂看265.5元/克-269元/克。沪银方面暂时依旧承受前期跳空缺口压力进行低位震荡,区间在3440元/千克-3390元/千克。
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黑色品种
观点:限产形势逐渐明朗,成材维持偏强震荡
钢材
近日各地限产方案陆续公布,秋冬季限产情况逐渐明朗,今年大规模限产预计10月份启动,从唐山公布的限产方案来看,今年限产不会明显放松,同时政策执行将向差异化和精准化转变。短期看,悲观情绪的逐步释放,成材价格迎来了一波修复性上涨,后期随着双节临近,刚需补库逐渐启动,价格预计持续偏强运行,操作上建议逢低布局多单。
焦炭
部分钢厂库存上升,采购压力缓解,打压焦炭价格意图明显,目前焦炭回落已成定局,但焦企心态走弱,现货预计偏弱运行,后期仍需关注环保限产及贸易商补库动态。
焦煤
下游焦炭首降开始向上传导,焦煤需求下滑,焦煤或将小幅下调。
玻璃
玻璃现货市场总体走势地区差异明显,华南华中库存维持低位,华中现货会议结束再次提涨,沙河地区相对差些。环保方面沙河地区目前无新的动作。操作上,短期保持震荡思路操作,区间(1330-1400),中期仍以空头思路为主。
矿石
昨日连铁震荡上行收涨。进口矿价格持稳运行,块矿和球团溢价仍处于高位。澳洲矿和巴西矿的库存走势继续分化,澳矿库存结构性好转,澳矿估值修复。下游环保限产预期宽松,钢厂普遍持观望态度,按需购货为主,高炉开工率不断回升,矿石需求有所转好。人民币汇率企稳,海运费持续下降。综合来看,矿石短期偏强震荡运行为主,可逢低做多。
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有色金属
铜
隔夜铜大幅拉涨,沪铜换月后第一个交易日,持货商抬价意愿强烈,市场逢低买盘增加,成交活跃度大幅提高,升水快速拉升,另Las Bambas铜精矿产量预期下调引发紧缩升级猜想,铜48500元支撑。
锌
现锌整体升水持续扩大,炼厂出货速度有所回升,贸易商出货交投较为积极,逢锌价走势上行,下游整体接货意愿回落,建议关注20800元支撑。
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化工品种
原油
市场关注叙利亚局势,油价短期受到提振。但中期来看,OPEC整体增产弥补伊朗原油缺口,近期中美贸易局势加剧增加原油需求走弱预期。在美国原油产量增速放缓的情况下,OPEC整体增产叠加中美贸易局势紧张,利空消息逐步抬头,油价上方压力明显。
PTA
供应端开工率保持稳定,现货松动的情况下,需求走弱明显。涤丝市场整体产销维持在3-4成上下,市场心态较为悲观,在买涨不买跌的心态影响下,聚酯下游整体观望。短期来看,PTA暂未有企稳表现,仍弱势下跌为主。
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农产品
棉花
观点:宏观压力冲击盘面,低位买盘显著增多
今日观点延续。美棉盘中受宏观利空冲击触及低点,郑棉带动走低。
南疆籽棉收购价格区间位于7.3-7.5元/公斤,据衣分略有不同,较之去年同期收购价格底部抬升。北疆部分地区开秤,目前衣分及颜色级较高,相对开秤价格较之普通质量略高。北疆2128(衣分40%)新花收购价7.5-7.6元/公斤。托克逊手摘棉开秤7.1元/公斤。下游购销开工显著复苏,迎接新棉上市。
策略:809交割压力缓释,底部逐步抬升,逢低建多
鸡蛋
观点:蛋价稳中上涨,期货近强远弱
昨日产区货源供应一般,走货稍快,无明显库存;销区市场到货正常,走货一般。今日北京石门主流价格4.67元/斤涨,上海4.73元/斤稳,蛋价主涨有稳。
期货近强远弱,以收盘价计9月合约上涨41元/500千克,10月合约下跌3元/500千克,1月合约下跌16元/500千克。现货稳中偏强调整,近月合约获得支撑,中秋节前蛋价仍难有下跌迹象,近月合约暂不建议高位做空,观望以等待现货下跌信号,主力合约短线仍有震荡调整预期。
生猪
观点:产区销区供给分化明显 生猪价格均价附近震荡
综合来看, 产区、销区生猪供给存在分化状态,区域差价依然较大,短期国内生猪价格在均价附近震荡运行。
玉米
观点:期价陷入震荡,淀粉玉米价差回落
前期推荐的多淀粉空玉米1月的对冲策略周二破位下行,一方面是新季玉米上市,国储玉米稳步去库存带来的现货面的宽松,另一方面期价的高升水带来的套利盘压力也逐步显现,1月高的升水大概率会以期价走弱回归。淀粉和玉米的升贴水差异尚存,推荐的多淀粉空玉米1月的对冲头寸继续持有,玉米期货短期震荡操作为宜。
豆类
观点:多因素影响,连粕上行
因美中贸易战升级影响,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下挫,11月合约收于814.2美分/蒲式耳。豆粕1901合约收涨于3179元/吨,临近双节,下游买家备货意愿增强,提货加快,导致近期豆粕库存下降,而且中美贸易战再度升级,近期多重因素利多,建议持有多单。
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商品期权
豆粕期权
豆粕期权昨日成交活跃,总成交量较前一日增加39%,其中M1901系列期权成交量环比增加11%。持仓量仍稳定运行,多空双方持平,市场观望情绪较浓。10日历史波动率大幅回升,主力与近月期权隐含波动率均上行。
策略:豆粕主连偏强震荡,可卖出M1901看跌期权获取时间价值。主力合约系列期权隐含波动率仍处于相对高位,可选择卖出跨式或宽跨式组合,例如卖出M1901C3300,同时卖出M1901P3050。
白糖期权
白糖经过小幅度上涨后回落,随着新糖的上市以及消费旺季的退去,很难有趋势性行情出现,隐含波动率依然波动不大,保持震荡行情的概率比较大,建议卖出宽跨式策略,趋势策略推荐卖出看涨期权。
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