欧银为防止2.6万亿欧元债券老化 欲买进更多长天期债券_第一黄金网

北京时间上周日(7月1日)，路透社表示，有多名消息人士透露，欧洲央行考虑明年起买进更多长天期债券，防止央行停止为经济注入新资金后，欧元区借款成本过高，导致经济衰退，并抑制欧洲央行2.6万亿欧元债券的老化。

有专家指出，欧洲央行的做法类似于美国联邦储备委员会(美联储/FED)在1961年及2011年的扭转操作(twist operation)，也就是以较长期债券取代短天期债券，以压低市场利率并提振经济。

据悉，美联储最近一次扭转操作(Operation Twist)，是伯南克担任美联储主席时期卖出6,670亿美元短期债券并买入相应规模长期债券。

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而此次欧洲央行的目的则不同，欧洲央行是为了抑制手上2.6万亿欧元债券的自然老化，并压抑长期债券收益率。

随着欧元区经济改善，欧洲央行预定年底停止购债。但欧洲央行将把到期债券的赎回资金继续重新投资，并维持一段长时间，以确保欧元区资金仍充沛。

路透社对五名央行消息人士访谈的内容显示，决策官员担心随着欧洲央行持债的存续期减少，长期收益率可能逐渐上升。

消息人士称，为避免这种情况，欧洲央行考虑将债券到期获得的资金，用于买进较多长天期债券。一般认为长天期债券是指距离到期日10年以上。他们还称，必要时，欧洲央行还可能偶尔偏离“出资比例(capital key)”的购债规定，以保持再投资的稳定。

与增加购买公司债相比，这被视为较易接受的选择。

“主要的想法是尽可能维持投资组合的存续期，”一位消息人士说，“因此如果我们偏离出资比例，也不会是世界末日。”他还补充道，即使有偏离，幅度也应该不大，而且主要原则是让欧洲央行更加灵活，不是根本上改变到期债券赎回资金的再投资方式。

但是，迄今为止相关细节仍很少。消息人士称，欧洲央行6月14日政策会议没有讨论这个问题，决策官员只是交付欧洲央行委员会拟出提案，预计7月或9月做出决定。

消息人士表示，在欧洲央行的刺激努力中，再投资的地位被认为越来越小，这意味着政策焦点将继续从资产购买和引导借款成本转向利率。

然而，欧洲央行还未对此予以回应。

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