美联储加息靴子落地 美元不涨反跌原因何在？_第一黄金网

第一黄金网12月14日讯 周三，在决议公布前，因稍早公布的核心消费者物价数据显示通胀放缓，令市场担心美联储明年实施多次加息的可能性下降，美元开始走低；而美联储决议出炉之后，美元兑一篮子货币刷新日低至93.40，较决议公布前下跌了约40点。市场不禁对此感到困惑：加息本应提振美元，为何美元不涨反跌？

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周四(12月14日)亚市早盘，美元指数继续维持此前疲态。截至当前，美元指数上涨0.02%，报93.42。

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美元指数15分钟走势图

交易员和分析师表示，由于美联储维持利率预估不变，而非上调预估，因此美元在美联储政策声明公布后承压。

在美联储周三公布的政策声明中，政策制定者维持2018年加息三次的预期，但他们暗示2019年的加息次数或将减少一次。值得注意的是，两名地区联储主席投票反对，分别是芝加哥联储主席埃文斯和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利。

芝加哥商品交易所的数据显示，尽管本周的加息几乎完全被消化，但联邦基金期货市场的交易员表示，明年只有两次加息，分别是在3月和9月。市场暗示年底的基金利率为1.83%，而目前为1.15%，这一水平将受到本周决定的影响。

华尔街日报分析人士认为，尽管美联储如预期加息，但美元仍下挫，主要是由于尽管美联储上调了GDP增速预期，但投票中两名委员反对加息且声明中维持通胀预期不变，这令部分预期更鹰派结果的投资者感到失望。

富国汇市策略师Erik Nelson表示，美元下跌的走势很有趣，此次会议声明中仅有的鸽派因素就是有两位不同意见委员，但市场可能原本预计只有一位。他补充道，如果你看看声明和预估的其他内容，他们看来要么没改变，要么转为略更偏鹰派方向，这对我来说暗示的是市场可能原本预计会有更偏鹰派的内容。

花旗指出，由于美联储不认为税改将对经济及生产力造成重大影响，因此美元承压下滑；同时随着投资者重视美联储2018年加息预期，预计年底前美元及美国国债收益率将下滑。

随着美联储加息落地，市场关注点或将转向美国税改计划。但由于税改不确定性犹存，加上美联储内部委员变动，部分投行对美元的前景表示看空。

加拿大帝国商业银行外汇与宏观策略师Bipan Rai就认为，美元对美联储决议的负面反应“表明对通胀的担忧”。

他指出，2018年美联储投票委员的变动很重要，但在经济周期的这个阶段，美元不会从美联储获得多少长期线索；相反，外汇主要焦点应该是其他被低估的货币，比如日元，这支持了对2018年美元看跌的观点。他预测美元/日元到2018年中期将达到103-104，欧元/美元达到1.20左右。

瑞银资产管理公司资产配置主管Erin Browne指出，欧洲、新兴市场和世界其他地区的经济增长可能致使美元再次遭到抛售。他预计欧元/美元2018年可能涨到1.30，这意味着欧元还有10.7%的涨幅空间。

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