日银上调该国经济评估 为债券收益率设定底线_第一黄金网

周二(7月11日)据日银昨日公布的地区经济季度报告显示，该行上调了五个地区的经济评估，其余四个地区维持乐观评估不变。

日本经济

报告显示，目前日本六个地区的经济“适度扩张”或“朝适度扩张的方向迈进”。这是自2005年4月日本央行开始编制该报告以来，首次对如此多的地区同时使用乐观的措辞。

分析人士指出，由于出口和民间消费稳健，日本央行对国内各地区经济给出了12年来最乐观的评估，这也凸显出该央行对国内经济稳步复苏且势头向好的信心。

日本央行行长黑田东彦当日表示，未来日本经济料将继续温和扩张。随着海外经济温和增长，日本出口正处于增长趋势。

市场分析师表示，日本央行可能在7月货币政策会议上下调通胀预估，同时不会扩大刺激计划。经过三年大规模的资产购买仍未能推高通胀后，日本央行从去年开始调整政策框架，目标已转向控制长期利率。

虽然日本央行表示无限量买入债券，从而降伏了市场，但是收益率控制权争夺战可能才刚刚开始。

闪电行动 让日本央行很快就确定了对日本10年期国债收益率的主导权，促使该收益率从5个月高点0.105%的水平回落。问题在于日本央行不得不深入的程度，以及其资产负债表付出的代价，因为其他央行偏向鹰派推高了美国国债和德国国债相较于日本国债带来的额外收益。

瑞穗银行驻新加坡的经济与战略主管Vishnu Varathan称，“这取决于日本央行是否能够激发市场对其有志压低收益率的信心，并且建立信誉”，“随着全球收益率走高，选择转向以收益率差为目标而不是一个固定收益率水平，可能是一个政策考量。”

日本央行将收益率压低至零附近的承诺，已经在面临更多的审视。在上个月的央行会议期间，市场参与者敦促日本央行允许波动加大。当日本央行行长黑田东彦5月份时承认买入债券的速度远低于80万亿日元(7,010亿美元)的年度目标时，外界认为日本央行是在偷偷减码。

虽然黑田坚持认为日本仍然需要刺激政策来达到其通胀目标，但有迹象显示经济复苏步伐加快。制造商的信心水平改善，薪资上涨， 产能利用率上升。黑田东彦周一在央行地区分行经理的季度会议上表示，经济在转向温和增长，央行将根据需要调整政策。

市场可能会在周二再次试探日本央行的承诺。认为日本央行可能开展债券买入操作的揣测加大，此前5年期日本国债收益率周一上涨至-0.035%，创2016年1月以来的最高水平，高于日本央行去年11月进行固定利率购债操作时所设的-0.04%。

美国万通投资策略部驻东京的利率和市场主管岛村哲表示，“日本央行遏制收益率的战场可能会转向2年期和5年期国债”。他表示，日本央行周二可能会加大购债，并进行固定利率购债操作，正如周五遏制10年期收益率那样。

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