未来5年内油价别想走高! 多家机构齐降国际油价预期 _第一黄金网

凌晨出炉的数据显示，美国至5月26日当周API原油库存降幅远超预期，这使得晚间出炉的EIA原油库存数据亦有望连续第八周录得降幅，这种预期在数据出炉前都有望给油价提供支撑;但数据的影响力，还需与预期值和凌晨的API库存数据进行对比，另外汽油库存和精炼油库存的变化，亦需予以留意。

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油价将路向何方

石油输出国组织(OPEC)在上周的会议上同意将每天减产原油180万桶的行动再延续9个月至2018年3月，这使得市场投资者日益坚定地开始认为在年年剩余时间内，国际油价将维持在55-60美元/桶的水平。然而，对于进入2018年及以后的油价之进一步走向，市场各方则分歧巨大。

有一派的意见是坚决对油价长线看多，认为此前低油价造成的上游投资缩减，将会在此后迎来“还债”的高峰，在2020年前后，国际油市的主基调将由过剩转为短缺。这一阵营以国际能源署(IEA)为代表。

该机构指出，去年全球的新增原油探明储量水平创下了70年以来新低，原因是根本没有更多新资金投入到这一领域。

而另一派的看法则截然相反，认为在可预见的未来，油价都将继续徘徊在低位，但他们给出的理由却各不相同。他们认为原油的需求峰值会先于供给峰值到来，原因在于电动汽车和无人驾驶共享汽车会消灭大量的燃油需求，所以指望供给短缺来制造油价牛市是缘木求鱼。

智库专家甚至认为，全球石油需求量在2020-21年就会见顶，这比预期中还要早十年，在此之后，石油需求量将录得崩溃式下降，令原油价格在2030时跌至25美元/桶，这会令整个石油产业链都进入“冰河时代”。

尽管主流市场人士对油市的需求前景没有那么悲观，但页岩油不断进化的开采技术和由此而持续下降的保本成本，已经足以对石油价格构成持续压低的“上限”压力。虽然美国原油库存已连降七周，不过库存水平仍在五年平均值之上。

受此影响，业内多家机构纷纷下调了国际油价的预期，高盛预测，2017年美国西德克萨斯原油平均价格将为每桶52.92美元，低于先前预估的54.80美元，2018年的预测值则仍维持每桶55美元。而布伦特油价今年平均预测值为每桶55.39美元，低于先前预测的56.76美元，2018年则维持每桶58美元不变。

高盛还表示，从长期来看，油价的走势趋势将是“逐波下行”，至少在未来5年内，可预计的供给增长将推动油价走低，直到2020年代前半段，“页岩油革命”的冲击波仍不会彻底散去。高盛指出，页岩油企业已经证明，其在当前油价在50美元/桶水平时仍可以如鱼得水，在业务上游刃有余，因此其产能在未来也仍有进一步提升的空间。

而摩根大通将2018年西德克萨斯原油价格大幅调降11美元至每桶42美元。分析师马丁表示：“明年石油市场将需要容纳庞大库存，这将抑制油价升幅。”

针对2018年至2019年的油价走势，高盛指出，原油期货价格须维持在或低于每桶50美元，才能抑制美国页岩油增产，并激励欧佩克维持油价在窄幅区间内盘整。2018年至2020年美国原油期货预估会在每桶50美元左右。

丹麦盛宝银行商品策略部门负责人汉森表示，欧佩克已经尽全力设下“地板价”，但此刻他们可能只盼望原油库存维持在目前水平。

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