油价波动与美元有关？与其他石油货币有何交易关系？_第一黄金网_外汇资讯_外汇资讯_顺水的鱼MT4外汇EA趋势对冲马丁延迟套利指标智能交易系统

两年半前油价暴跌的惨境历历在目，除了油市投资者哀嚎遍野外，产油国货币也难逃一劫。到底产油国货币与油价间有什么关系？这里面有什么交易门道可循？

第一黄金网3月6日讯 2016年末，OPEC与非OPEC产油国终于达成15年来首个减产协议，且近期的减产数据均显示OPEC与非OPEC产油国的减产执行率均十分高。

但两年半前油价暴跌的惨境仍历历在目，布伦特油价从115美元/桶直线下跌至26美元/桶，当时除了油市投资者哀嚎遍野外，产油国的货币也难逃一劫。但产油国货币与油价之间关系真的一直呈现正相关吗?这与油价是以美元计价有关吗?

据Factset数据显示，自2014年7月油价暴跌以来，布伦特油价与美元指数的相关系数就达到了-0.9。原油是以美元计价的，因此它们之间固然有着负相关关系，但是新闻头条每每把油价下跌/上涨与美元上涨/下跌联系起来，就让人不禁想探讨，他们之间的关系真的那么紧密吗?

下图统计了过去20年，美元与油价的相关关系。很明显，我们在下图可以看到美元与油价并非长期处于高度负相关，似乎只有当油价是处于单边行情时，它们间的负相关关系才能很好的显现出来。

如果这个统计结果让你觉得过去坚信的美元与油价走势相反的定律破灭的话，本文建议你可以把美元转变成加元，因为加元——产油国货币(俗称石油货币)在过去20年的统计中，与油价的平均相关系数为-0.62，比美元与油价的相关系数-0.35还要高。

而且，从图中可以看出，美元/加元与油价的相关系数在过去20年里只有8个月是呈现正相关。而本文在分析了86种世界主要货币对后，统计过去20年的数据算出的平均数得出美元/加元与油价的负相关关系最为强劲。

在过去两年油价暴跌的时期里，86种美元货币对与油价的相关系数中值为-0.84，而美元/加元与油价的相关系数如今则为-0.93。不过，在油价暴跌时期，与油价负相关关系最强的货币对却是美元/俄罗斯卢布，以及美元/挪威克朗，相关系数分别为-0.97与-0.96。

细心的投资者就会发现，上表中有一项货币对似乎十分陌生，那就是美元/波兰兹罗提。波兰是一个经济多元化的国家，而且其贸易主要是在欧元区。但奇怪的是，它与布伦特油价的相关关系竟比美元/加元与布伦特油价的相关关系强，甚至十分接近高度依赖于石油收入的国家，挪威以及俄罗斯。

那么究竟为何这项冷门的货币对竟与油价如此强相关呢?这是否与油价是以美元计价有关?下面本文将自定义一个指数来取代美指，来测试一下俄罗斯卢布、挪威克朗、波兰兹罗提、加元以及哥伦比亚比索与油价的相关系数是否会改变，从而得出究竟油价以美元计价是不是导致货币对与油价相关系数强劲的主要因素。

下面，我们将会测算石油货币/非美货币组合指数与布伦特油价的相关系数，来看看究竟石油货币的贬值是由美元升值还是油价下跌而导致的。例如，我们将俄罗斯卢布/美元中的美元替换成，由一定比例的欧元、日元、英镑、人民币、瑞典克朗和法郎组合成的非美货币组合指数，从而进一步测算石油货币/非美货币组合指数与布伦特油价的相关系数，而下表就是测算的结果。