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汇通网讯——一季度，美股波动性加剧，标准500指数出现两年以来第一个季度下跌。VIX恐慌指数从历史低位飙涨81%，回归过去平均水平。
两年以来，美股一直处于牛市缓涨的格局。然而，最近这一情况被动荡的局势所打破，美股也出现了自2016年初上涨以来的首次回调，过去三个月市场的波动率从历史低位几乎翻了一番。之前单向做多购买股票 的策略变得不再奏效。不仅如此，标准普尔500指数在2年半内首次出现了季度的亏损。企业基本面的恶化，对市场无疑是一个巨大的打击。
nload=imgresize(this); >由于担心' 美国挑起贸易战对本国企业产生的影响以及' 美联储加息次数的不确定性，市场波动性的加剧在所难免。
就像船只改变方向时，会掀起波浪。旧金山永久投资基金系列总裁兼投资组合经理Michael Cuggino提到：“虽然整体美国经济依旧向好，' 美元也处于加息通道，投资者仍旧试图抓住短' 期货币政策以及经济增长预期的变化，投机获利，这就造成了剧烈的波动。”
VIX恐慌指数从历史低位飙涨81%
nload=imgresize(this); >标准普尔500指数在本季度23次的单日涨幅或跌幅超过1％。而这样的情况在2016到2017年的大部分时间里，几个月都很难发生这样大的变化。
芝加哥' 期权交易所(Cboe)的波动率指数出现81%的涨幅，也恰恰反映了在今年的第一个季度，美股从牛市逐步过渡到调整阶段。在今年1月份，' 特朗普减税所导致的乐观情绪引发了美国股票 基金史无前例的流入。受此影响，标普500指数创出22个月内最大涨幅达5.79%。然而，过度乐观的市场情绪，指标超买，以及长达2年未经调整的牛市，这些终究引发了调整。自1月底至今已出现10％的下跌，美股蒸发了近2万亿美元的市值。
截至本季度末，标准普尔500指数下跌1.2％，纳斯达克100指数上涨2.9％。这是一年内表现最差的一次。' 白宫改组并未能平息紧张的局势，与此同时又与中国发生贸易争端，另外还有科技巨头的下滑以及市场对企业监管审查的担忧；这些都是导致美股表现较差的原因。
Leuthold Weeden 资本管理首席投资策略师吉姆·保尔森（Jim Paulsen）表示：“市场将面临很多挑战，美股的高估值、金融流动性收缩、经济意外减弱、投资者信心过于乐观、收益率上涨等。”曾经的领涨股像Facebook，Netflix，Tesla现在股价的表现都差强人意。
nload=imgresize(this); >恐慌所带来的技术调整究竟持续了多久还有待观察，但可能徘徊的波动源头对是高利率的担忧。美联储在金融危机后振兴经济，刺激导致' 股市上涨超过九年。虽然本月加息在预期范围内，股票 也仍在大幅上涨，但今年担忧美股下跌的人数明显增加。
VIX回归平均水平
预计在今年四月份，会公布企业状况。投资者将会看到特朗普减税的好处，最新的预估是标普500的利润将增长为17%，这会给美股投资者带来一些信心。
新兴证券公司纽约首席市场策略师唐纳德·塞尔金表示，即使企业利润增长的影响，市场的多头可能借此重整旗鼓，但巨大的振幅仍将会存在。
塞尔金说：“去年的情况是不正常的，所以今年我们恢复到了VIX的平均水平。我们正在回归理性，但这并不意味着牛市已经结束。” 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
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