多重利空施压 2017年欧元能否否极泰来?_第一黄金网

随着市场进入春季，欧洲政治风险很可能将上升，欧元可能因自身原因而走软。2016年意大利的选举再现黑天鹅，接下来就是法国的大选、德国的大选，直接关系到欧元区稳定。种种利空压制之下，欧元能否否极泰来？

欧元方面，随着市场进入春季，欧洲政治风险很可能将上升，欧元可能因自身原因而走软。2016年意大利的选举再现黑天鹅，接下来就是法国的大选、德国的大选，直接关系到欧元区稳定。种种利空压制之下，欧元能否否极泰来?

欧元

2016年经济稳健复苏 多重利空施压

在欧洲央行宽松货币政策的提振下，欧元区经济在2016年前三季度，保持稳健的增长复苏态势，3个季度的GDP年增长率均维持在1.7%。

由于美国2016年上半年经济增速平均约为1.2%，因此，欧元区GDP上半年增长1.7%，增速快于美国，成为推动欧元兑美元上半年反弹走强的主要动力源。

政治面利空因素主要是英国在6月飞出“黑天鹅”，公投脱欧;意大利前总理伦齐力主的修宪公投，在12月被意大利选民否决，伦齐推动的改革遭遇挫折。

政策面利空因素方面，因认为欧元区经济前景仍主要为偏向下行风险，所以，欧洲央行在12月政策例会上，再度延长2017年3月到期的QE购债计划至年底，仅把每月购债额度从800亿欧元缩减为600亿欧元，即明年4月至12月，欧洲央行需进一步购入5400亿欧元的欧元区成员国国债。

市场面利空因素方面，随着美国2016年第三季度GDP强劲回升至增长3.5%，以及特朗普赢得美国总统大选，催生对美国2017年通胀升温的预期，市场看好美联储2017年升息前景。

2017年利空尚待消化 走势先抑后扬

2017年上半年，预计欧元仍有一些具有不确定性风险的利空因素需要消化，所以，上半年，欧元兑美元可能继续承压。

首先，英国可能根据里斯本协议，在一季度正式提出退欧申请，启动脱欧程序。虽然英镑更容易受到该事件的利空打击，但如英国退欧进程不顺利，肯定将冲击欧元区经济。

其次，法国和德国分别将在3月和6月举行大选，市场担心如代表民粹主义的极右翼一旦赢得法国和德国大选，则可能加速造成欧元区分崩离析。

若欧元在新年上半年能抗住利空因素的冲击，则下半年可能否极泰来，迎来趋势转折。若新年通胀果真升温，欧洲央行宽松货币政策走到尽头，将产生利空出尽变利好效应，刺激欧元反弹。

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