三大因素决定走向 人民币汇率仍有下行压力_第一黄金网

第一黄金网11月24日讯，周四人民币汇率中间价报6.9085，下调181个基点，再创逾八年新低。这也是自2008年6月16日以来，人民币中间价首次跌破6.90关口

人民币贬值

据悉，自10月份以来，人民币对美元汇率便出现了较快速的贬值。而这样的速度，在11月更加张狂的加速：此前，人民币对美元汇率破6.70关口，用了3个月的时间;而破6.80关口，用了1个半月的时间;如今仅仅半月，人民币对美元中间价汇率则已跌破6.90关口。

从大局面看，人民币汇率未来短期内还有继续下行的压力，这在业界已经有所预判。而对于人民币汇率的走势，无非三大因素：美元指数的走势、市场对人民币汇率未来走势的预期，以及央行对于人民币汇率下行的容忍度。

从美元走势的大周期来看，美元指数可能将迎来涨势。而特朗普的上台的政策倾向以及明年美国仍有至少一次的加息预期，都将可能推高美元指数的上行。

不过，美元并非唯一影响人民币走势的因素之一。人民币对美元汇率的走势其实更多取决于中国自身。而当下，外汇占款、外汇储备均出现连续下降，结售汇仍处于逆差水平，这从一定程度上反映了当下市场对人民币汇率的贬值预期。

而央行似乎也对人民币贬值容忍度进一步加大。此前，不少央行官员甚至公开发表言论，人民币汇率当下的贬值，是对此前高估的回调，且对人民币汇率的下调并没有表现出来担忧。

届时，中国社会科学院学部委员余永定也表示，人民币目前确实面临着贬值压力，而这贬值压力主要是由于出口顺差的缩小，再加上资本大量外流造成的。近期关于人民币汇率贬值的担忧逐渐加重，虽然人民币短期面临贬值压力，但中国经济基本面不支持人民币长期贬值。而汇率贬值背后无非银行货币错配、企业外债、主权债、通货膨胀4大问题，但这些问题中国目前都不存在，况且汇率贬值也根本没那么可怕。

此外，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵预测，明年将成为世界经济的转折年，即从过去连续四年增速全面下降的局面，基本上形成稳定并略有回升的增速。而明年人民币对美元的汇率不会贬过5%，最多3%甚至更少。

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