杰克逊霍尔年会在即 耶伦“绝密任务”曝光_第一黄金网

杰克逊霍尔(Jackson Hole)是美国怀俄明州的一个著名度假小镇，而在每年8月末，这个宁静的小镇都会吸引全世界的目光——由堪萨斯联储举办的第四十届全球央行年会将在8月25-27日举行，此次年会的主题是“为未来设计更具韧性的货币政策框架”(De­sign­ing Re­silient Mon­e­tary Pol­icy frame­works for the Fu­ture)。

其中，美联储主席耶伦的演讲起始时间是美国东部时间本周五(8月26日)上午11点，即北京时间本周五晚11点，市场对于耶伦讲话充满期待。

为了防止金融市场的剧烈波动，美联储需要一个会议来引导市场预期，而耶伦通过此次会议，向市场厘清加息的路线图概率较高。

杰克逊霍尔年会

美联储副主席费舍尔(Fischer)表示，联储正接近达到充分就业和2%的通胀目标。其认为过去六年就业大幅增长，接近大部分测算认为充分就业的水平。对于长期经济前景，费舍尔认为还需要更多的公共部门投资——增加基础设施和教育方面的支出，以及调整监管方向，鼓励私人投资。

费舍尔释放了美联储在考虑今年加息的信号，本周五，美联储主席耶伦就将在全球央行行长年会杰克逊镇会议上讲话，费舍尔可能预先为耶伦的讲话吹风。

费舍尔讲话的时间和本周耶伦讲话很接近，如果他讲与耶伦不同的话，那将令市场更加迷茫，不利于金融市场的稳定。所以，我们预计，即使耶伦不会在杰克逊霍尔会议期间提供多少利率指引，但她至少会呼应费舍尔对美国经济的乐观评估。

自2015年12月美联储开启加息进程以来已经有9个月的时间，市场加息预期分歧严重，在美国货币政策路线图上，决策者的声音十分混乱，经济数据剧烈波动，耶伦所掌管的美国经济已经步出危机，但是增长乏力、投资阙如。

旧金山联储主席威廉姆斯和纽约联储主席杜德利预计耶伦保留9月加息的可能，即在经济和金融条件允许的情况下，不排除9月加息的可能。

从本周五杰克逊霍尔年会耶伦讲话到9月20日美联储下次会议开会前，美国还会公布三次通胀数据报告，一次非农报告，预期耶伦会给自己留下选择余地，但或会奠定鹰派的预期，耶伦可能在年会讲话中表露保持货币刺激的愿望，但将说明经济正越来越满足加息条件，不排除包括9月在内加息的可能。

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