独家揭秘：英国退欧备受关注的八个问题_第一黄金网

英国退欧公投将于6月23日举行，如若英国退欧将对欧盟的政治、经济、全球市场等多方面产生巨大冲击，且英国退欧将通过汇率渠道等对中国经济市场产生冲击。英国“退欧”公投的不确定性笼罩全球市场，成为金价上扬的坚实动力，过去三周录得连续上涨，并在6月16日触及17个月高位。

1、民调显示 英国退欧阵营开始领先 是否意味着退欧可能性更大?

答：现阶段民调并不能反映退欧公投的最终结果，因其调查采集的样本与6000万参与公投的人数相比是较小数，不能反映总体，只能作为参考;再者有部分英国民众未能做出决定，这部分依据历史经验来看，2/3-3/4都倾向于保持现状;最后，民调有媒体机构所做，具备一些倾向性，并不一定客观。

2. 现阶段开始 影响英国退欧结果有哪些重要因素?

答：首先未做出决定的部分民众需密切关注;其次留欧与退欧阵营关注的话题，分别对应经济增长与移民话题，若发生相关性变化，则会对退欧和留欧结果产生影响;最后退欧与留欧各阵营领导人的情况。

3、现阶段英国退欧的风险是否已经反映到金融市场中?

答：投资者对英国退欧的风险在一定程度上反映到了金融市场中。

例：在2016年2月，英国宣布退欧公投以来，英镑和欧元的汇率双双下跌的情况。在2016年6月，英国退欧阵营支持率领先以来，英镑和欧元汇率大幅度下跌的情况。

4、英国退欧影响A股的方式有哪些?影响程度有多大?

答：首先汇率渠道，英国退欧会冲击英镑与欧元之间的汇率，相继都会贬值，而美元升值，带动人民币兑美元贬值，从而资本外逃，投资者对A股资产配置将减小;

其次流动性渠道，英国退欧将引发金融市场动荡，投资者需要弥补损失，就会被迫减少对中国新兴资本市场的资本配置;

最后风险偏好渠道，英国退欧将导致英国与欧盟在贸易投资、人口流动等方面存在较大的障碍。

采用HMTreasury Analysis(2016)提供的VAR(2)的方法估算，英国留欧，英镑回升0.5元/磅，对上证指数的提升大概在5%左右的幅度，英镑上升1元/磅，对A股的提升作用大概有10%左右的幅度;英国退欧，如果英镑贬值1元/磅，对A股的提升作用大概有10%左右的幅度。

5、英国退欧的经济影响有哪些?

答：英国退欧将在长期时间内影响英国与欧盟之间的贸易，对欧盟整体经济形成打击;且对两者之间的投资往来产生重要影响，英国退欧后英镑贬值令资本流出，影响伦敦作为国际金融中心的地位;对中国经济影响有限，英国退欧会推高美元令人民币走弱。

6、英国退欧还可能引发哪些风险?

答：经济风险、金融风险除外，英国退欧更意引发欧洲独立思潮，引发政治风险。且英国退欧之后将不能再依托欧盟发挥超出自身实力的影响力，恐在很大程度上失去对美国的吸引力，从而影响北约。

7、央行们采取哪些措施来应对英国退欧风险?投资者如何做好风险管理?

答：对退欧风险的防范、受限各国央行会采取相应措施减缓英国退欧风险，例如英格兰银行将采取措施，下调利率和进一步QE，弥补英国退欧所带来的流动性不足问题，欧洲央行预计也会采取类似措施，美联储推迟加息等等。

投资者同样应当有对冲风险和管理风险的必要，若英国留欧，对风险资产将形成利好;若英国退欧，对避险资产形成利好。

因此，建议投资者适当配置风险资产的同时，配置黄金等避险资产作为风险对冲。

据了解，大约只有30%的金融机构采取了相应的避险措施，英国退欧公投是典型的风险事件，建议投资者做好风险管理工作。

8、“留欧派”议员被刺身亡 如何影响退欧公投?

答：留欧派工党议员Jo Cox在6月16日遇袭身亡，在一定程度上转变了对英国将退欧的悲观预期，欧美股市转涨，避险情绪有所消退。

而在选举前刺杀事件极易改变公众的情绪与态度，留欧派议员被刺杀，必然激起民众同情心，也令退欧与恐怖主义相挂钩，促使民众态度发生;

刺杀事件与“留欧”及“退欧”概率的关系是——如果恐怖袭击是针对平民，那么会引发民众关于安全的担忧，促进民众支持退欧;

而如果公布袭击是针对的留欧派中的精英阶层，则持摇摆态度的民众会在投票的时间段出于“政治正确”的考虑而倾向于最终投给留欧。

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