重磅解读：美联储利率决定上、下限数据_第一黄金网

2015年12月16日美联储正式宣布调整基准利率，从0到0.25%区间增加到0.25到0.5%。过去长达6年里，美联储一直将基准利率控制在0到0.25%之间，这是美联储历史上第一次。

历史上，美联储制定的基准利率联邦基金利率从未低到0.25%以下，1980年前后，美联储长期将基准利率目标定在10-20%之间，最高时，曾超过20%。当时我国并无多少人关心。可现在仅增加到0.25-0.5%，在中国却引起众多议论。

目前来看，市场上关于美联储6月加息预期大大降温。此前市场上众多投行和美联储官员高唱美联储将不会在6月加息，由此得知，市场把加息的节点紧盯7月和9月。

长达十年之久的零息政策

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美国联邦基础利率：2006年起持续下调

首先，联储准备提升的并不是普通民众常见的房屋按揭贷款、汽车贷款、信用卡利率，而是“联邦基金”利率。

各银行必须将其一定比例的库存现金放在美联储作为准备金—这也是它被称为联储的缘由。由于银行不能动用这些准备金，因此它们希望在美联储保持最低额度。

银行的负债每天都有波动，因此银行间互相借贷准备金的隔夜贷款(名为联邦资金贷款)以达到满足各自准备金的要求。

美联储在提高或降低利率时，所谓的利率就是指联邦基金利率。

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所谓联邦基金利率，就是当市场上基准利率--银行间隔夜拆借利率，低于联邦基金利率时，美联储就会卖出手上的债券，主要是国债，收回市场上货币，从而减少市场上货币投放量，使货币紧张，达到增加市场上基准利率的目标;反之，则抑制美元从市场上购买债券，从而增加市场上货币供应量，降低基准利率。其实际效果，就是低利率代表美联储增发货币，反之则减少货币供应。

市场经济下，经济增长需要货币增长。经济增长最重要的是消费增长，需要足够的物资供应。降低货币供应，就会抑制经济增长和消费增长，从而降低物价上涨速率。

美联储改变利率的主要依据是物价变化，他们的目标是物价上涨率，控制一年内物价上涨率在1-3%之间，目标是2%。当物价上涨过快时，就增加利率，减少货币供应量。

美国增加基准利率，减少货币供应量，将很可能导致我们的出口市场减少，我们出口物资挣美元变得困难。如果我们还是依据外汇储备被动发行货币，就会影响我们的货币供应，影响经济正常运行。

高盛首席经济学家Jan Hatzius周一在接受CNBC采访时表示：“由于5月份令人失望的就业报告，显然美联储本次会议并不会加息，但是7月份加息却是可能的。”

高盛现在预期，美联储7月加息的概率为35%，和9月加息概率一样。

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