今年美联储会加息吗? 解析加息对中国债市影响_第一黄金网

北京时间周四凌晨02：00点市场公布了美国4月货币政策会议纪要，此前，美联储在4月26—27日召开讨论会议。美联储公布4月会议纪要显示，如果美国经济数据表明第二季度经济增长更加强劲，并且通货膨胀及就业稳固，美联储可能在6月份加息。

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过去三十几年来，美联储共经历了五轮较为明确的加息周期。总体来看，加息短期内将冲击美国股市，对A股而言也是利空。下面小编就带你一一分析，美联储加息对中国债市到底有什么影响：

1、美元作为世界金融体系中的核心货币，其一举一动都会对其他国家的债券市场产生重大影响。按照正常的经济学逻辑，美元走强意味着资本流出和其他国汇率贬值，进而牵引该国利率上行。

2、若加息将带来美元强势，是否会对中国债券市场产生同样的冲击?从历史数据看，中国10年期国债收益率与美元指数却一直呈负相关关系，二者的相关系数在全部观察期内为-0.52，在2014年来则高达-0.91。

3、不过，长期来看，如果中美利差收窄和美元升值大周期会引发资本回流，中美国债收益率的联系可能使得美国国债利率拉动中国国债利率上升，但另一方面中国在资本开放中，债市不断开放可能带来新增的潜在投资者和潜在需求。

4、美联储加息意味着“便宜钱”时代将要结束，资产收益率回升，资金会向低风险资产转移，垃圾债可能会被“踩踏”式抛售。例如美国垃圾债自去年7月以来就开始持续下滑，本月更是出现“大崩盘”。很多垃圾债又集中在大宗商品相关行业，风险更高，值得高度警惕。

美联储今年的加息机会：6月、7月、9月、11月和12月

06月：6月14-15日的会议，6月23日英国公投，英国公投前美联储或不加息。

07月：恐成加息时点

09月：美国大选，加息引发的市场不稳定可能影响选民情绪，或不加息。

11月：美联储不想要掺和美国大选，或不加息。

12月：恐成加息时点

美联储加息的市场影响一览：

汇率：美元指数加息前走强，加息后走弱概率较大;加息后人民币可能不会面临较大的贬值压力

美国股市：首次加息短期对股市影响偏负面，且在加息后的体现会较为明显;长期来看，若加息节奏较缓，随着后期美国经济继续改善，对企业盈利预期回升，股市可能转好。

中国股市：美联储加息会导致中国资本外流，对A股而言始终是一个负面因素。

大宗商品：美联储加息会打压大宗商品下行，面临一定的抛售压力。

债市：中美10年国债收益率很可能会上升。

房地产市场：美联储房地产价格下行的可能性较大;中国房地产市场的主要影响因素是来自国内，受美联储货货币政策响不大，但是要警惕美联储加息导致的中国资本外流会给房地产产业带来一定负面冲击。

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