陈清菡：影响黄金价格的主要因素有哪些？_顺水外汇网

陈清菡：影响黄金价格的主要因素有哪些

  众所周知，产品价格是由市场决定的，能够影响黄金价格的升跌，大体上基于供求关系。当产品求过于供，价格就会上升，相反，供过于求，价格就会下跌。那么是什么因素影响黄金的供求关系呢?接下来知名财经专家陈清菡给您介绍影响黄金价格的九大因素！

一：政治因素

“大炮一响，黄金万两”说的就是地缘政治对黄金价格的影响。国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、作为国际公认的交易媒介，大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。

国际地缘政治的动荡会导致资源供给不稳定，也在一定程度上增强黄金避险功能。尤其在战略性资源需求日益增长的今天，当重要战略资源富集地区地缘政治出现不稳定预期时，如中东地区局势不稳定时，有重大避险功能的黄金将会受到追捧，从而引起黄金价格的走高。又如2017年低至2018年初分别出现美国税改政策，贸易战！从同程度影响着金价！

二：经济因素

经济的好与差，均能影响黄金的升跌。对此，要做长期和短期来分析，並要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；隻有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。物价稳定的时候，货币的购买力就趋于稳定；相反，通货膨胀率越高，货币购买力越弱。出于保值的目的，人们对黄金的需求变大，黄金价格就会随之升高。所以，在货币流动性泛滥、通胀横行的时期，因有效对抗通胀，黄金备受投资者青睐。

三：美元价格

无论是从理论层面还是黄金价格走势的历史经验来说，美元指数无疑是影响黄金价格的最重要因素之一。由于黄金价格以美元计价，所以美元汇率的变化对于黄金价格影响较大，在一定时期的价格走势会呈现出负相关关系。而美元在国际货币市场上汇率变动情况最重要的指标即美元指数。美元指数表现坚挺，就会在一定程度上削弱黄金作为储备和保值的地位。然而，这种关系不是绝对的，在历史上很多时候也是不成立的。2008～2012年美元指数震荡之时，黄金价格却上涨了一倍，陈清菡认为，长期来看，美元和黄金价格走势更多的是受供需关系影响，美元难以压制黄金的价格。

四：本地利率

投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处;但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。

五：央行的活动

各国央行是黄金持有的大户，他们持有黄金的意愿直接影响金价的走势。若央行吸纳或增持黄金，则金价就会上升。相反若央行出售黄金，那么金价就会走软。如90年代末期各央行持续沽售黄金，令黄金持续回软，曾一度跌至265美元每盎司的歷史低位。

六：消费因素

该因素取决于经济的好与差。当经济好，人民的收入增加，消费意欲增强，金银手饰成为消费者购买的对象，需求的增长刺激金价的上升。相反，若经济差，消费者的购买意欲下降，则金价受需求下降影响而回软。

七：科技工业

由于黄金的另一用途是广泛用到最重要的现代高新技术产业中，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等，这些产业每年的需求约60余吨，约占总消耗量的17%，故以上工业愈发展，对黄金的需求便愈大。金价会上扬。另一方面，若科技愈发展，黄金的开采成本相应下降，金价会偏软。

八：投资保值需求

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

九：国际重要的投资产品

比方比特币，区域链,股票 ,基金。从最近几年看黄金的价格与经济和股票 市场相反！如果股票 处于牛市，股票 基金价格上升，黄金投资市场资金大量流出，导致黄金受打压，从而黄金价格下跌！反之价格上涨！

作为当前全球投资者最广泛的投资品之一，黄金价格的未来走势正日益引起广泛关注。研究结果表明，黄金总需求、美元指数和利率对黄金价格的影响较为显著，其中，黄金总需求与黄金价格是正相关关系，美元指数、利率与黄金价格是负相关关系；通胀率、避险情绪对黄金价格的影响较弱；汇率、石油价格以及股票 市场对黄金价格几乎没有影响，石油价格与黄金价格之间的相关性正在大幅降低。2017年至2018年，黄金价格震荡下跌可能是大概率事件。