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汇通网讯——1月19日，国际能源署公布月度原油市场报告。报告指出，2018年美国原油供应最高可能达到1000万桶/日，产量将超越沙特。研究机构HFI认为，美国原油产量将超越沙特并不重要，即使美国页岩油产量增长，到2019年，全球原油供给仍将处于短缺。
上周五（1月19日），国际' 能源署（IEA）公布月度' 原油市场报告。报告指出，2018年非' OPEC原油供应将增加170万桶/日。' 美国、加拿大、巴西将是非OPEC原油供应增长的主要来源。预计在油价上涨影响下，美国原油产量将出现爆发性增长。报告称，2018年美国原油供应最高可能达到1000万桶/日，产量将超越沙特。
nload=imgresize(this); >研究机构HFI认为，IEA的报告有几点值得关注：
OECD库存的大幅下降
首先，IEA报告显示，OECD（世界经合组织）库存目前稍高于其5年平均水平：
nload=imgresize(this); >就库存下降而言， 2017年下半年，OECD库存下降幅度为2002年以来最高（如下图）：
nload=imgresize(this); >2018年石油需求走弱
IEA在其月度报告中表示，由于油价上涨，石油需求预计走弱，但IEA没有提及自全球金融危机以来，全球GDP正在以最快的速度上涨。IEA也没有提及' 美元可能的持续下跌，这将直接影响石油需求大国，比如中国和印度。
IEA预计，2018年全球原油需求增长130万桶/天，但HFI认为，原油需求将再次接近170万桶/天。
美国产量将超越沙特，但这真的重要吗？
HFI强调的最后一点是，IEA预计，美国产量将超越沙特。下图为世界最大产油国原油产量（百万桶/天）：
nload=imgresize(this); >从上图可以看出，IEA预计，美国原油产量将继续攀升，并在2018年底接近1100万桶/天。
HFI表示，即使美国石油产量周度增长2.5万桶/天，在2018年结束时达到1125万桶/天，美国原油库存仍将大幅下降。下图为2018年底美国原油库存预测（虚线部分）。
nload=imgresize(this); >此外，在2018年非OPEC国家产量大幅上涨之后，2019年到2022年将上线的大型石油项目的数量将逐渐下降：
2019年：1百万桶/天；2020年：25万桶/天；2021年：10万桶/天；2022年：多年的石油牛市趋势或将继续
HFI表示，原油市场看涨理论如此牢固，即使美国' 页岩油产量增长，到2019年，全球原油供给仍将处于短缺。下图为原油市场供给和需求（百万桶/天）：
nload=imgresize(this); >上图为HFI对全球原油市场平衡的最新预测。HFI假设，2018年之后到2020年OPEC产量大幅上涨。HFI假设美国在2019年贡献约160万桶/天，这将被墨西哥产量下降20万桶/所抵消，2020年贡献140万桶/天。
从HFI暗示供需表可以看出，即便在美国页岩油和OPEC产量大幅增长的情况下，世界原油仍处于短期状态。
HFI认为，多年的石油牛市趋势将继续。此外，2017年，传统原油发现创纪录低位。下图为全球传统原油发现：
nload=imgresize(this); >HFI表示，“因为我们预计油价将处于多年牛市，我们认为，能源股将是今年以及未来几年表现最好的行业之一。”
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