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加拿大就业数据好坏参半,美加冲高回落震荡逾60点 提供者 FX678

核心摘要:周五(10月5日),加拿大公布的数据显示,加拿大9月失业率5.9%,较8月6%有所下滑,9月新增就业人数6.33万,好于预期和前值,8月贸易帐5.3亿加元,18个月以来首次录得盈余。数据公布后,美元兑加元短线下挫近20点,刷新
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周五(10月5日),加拿大公布的数据显示,加拿大9月失业率5.9%,较8月6%有所下滑,9月新增就业人数6.33万,好于预期和前值,8月贸易帐5.3亿加元,18个月以来首次录得盈余。数据公布后,美元加元短线下挫近20点,刷新日内新低至1.2891,后快速拉升至一周高点1.2955后震荡回落,震幅逾60点。

加拿大9月失业率5.9%,预期5.9%,前值6%。 加拿大9月就业参与率65.4%,预期65.4%,前值65.3%。加拿大9月新增就业人数6.33万人,预期增2.5万人,前值减少5.16万人。 加拿大9月全职就业人数变动减少1.69万人,预期增加1.5万人,前值增加4.04万人。 加拿大9月兼职就业人数增加8.02万人,预期增加2万人,前值减少9.2万人。

加拿大8月贸易帐5.3亿加元,预期-5亿加元,前值-1.1亿加元,18个月以来首次录得盈余。与此同时,美国9月季调后非农就业人口仅增13.4万,远不及预期值,美元大幅下挫,加元得以小幅回升。


当前决定加元汇率走势的有两个关键因素,一是美国和加拿大之间的利差。在利率曲线上最能准确体现美元加元汇率走势的是2年期利率,下图是美国和加拿大2年期国债之间的利差与加元美元汇率走势(不是通常报价时所用的美元加元汇率,而是反过来以加元为基准的报价,下图中黄线为美国和加拿大2年期国债之间的利差,白线为加元美元汇率)。

虽然在过去六个月里市场对北美贸易协定的命运忧心忡忡,但加元美元走势还是跑赢了美加2年期国债利差所隐含的汇率。根据这个很简单的模型的预测结果,加元汇率应该比现在低500个基点。

另一个影响加元走势的因素是油价,加拿大经济高度依赖能源行业创造的营收,加元一直以来被认为是一种与油价高度关联的货币。对比过去12个月西得克萨斯原油期货连续交易合约价与加元美元汇率走势发现,近期加元汇率走势却并没有体现出这个基本面的利好因素。

尽管布伦特和西得克萨斯的油价出现上涨,但是加拿大所产的石油却因缺乏管道运输能力而无力进入国际市场,因此加拿大的原油价格与国际原油价格之间的价差创了历史新高。由于加拿大的能源行业受制于运输能力的限制,造成油价加元汇率的指引作用大不如前了。

三菱日联金融集团在最新的展望报告中指出,9月份加元走强,两大重要因素可能会在未来决定加元方向。首先,油价飙升,不过原油加元的相关性不是很稳定,NYMEX原油期货价格在9月份收涨5%,为加元提供支持。其次,更重要的是,美国和加拿大最终达成贸易协议。该贸易协议只有在美国中期大选之后的2019年才有望获得美国国会的批准,因此不确定性犹存,不过预计美国将批准该协议。

此前的预期并没有计入贸易协议,因为小幅上调加元预期,理由是油价高于预期。美国和加拿大达成协议必将强化加央行加息前景,将确保美国-加拿大息差扩大空间受限,因美联储加息加息,通胀风险继续建立。

根据外媒调查,汇市策略师预期未来一年加元将走强,鉴于北美达成新自由贸易协定降低了经济不确定性,策略师上调对加元的预测。对逾50名市场策略师的最新调查显示,加元美元三个月后料小升至1.2800加元或0.7813美元加元美元一年后料升至1.2500加元,较9月调查预测的1.2600加元强劲。

加拿大丰业银行汇市策略师Eric Theoret表示,排除关税对汽车产业的威胁,清除了经济的“一大不确定阴云”,让企业获得投资新资产的信心。最新的加元12个月后预估中值,是6月调查以来最偏多的看法。参与这次调查及上月调查的34名策略师中,逾三分之一上调对加元汇率的预估。

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