《中国新债预测》国开行五期债需求料一般，但定位仍将低於二级 提供者 Reuters

* 招标品种：1/3/5/7年增发债；10年新发债
* 招标金额：1/7年：40亿；3/5年：50亿；10年：140亿
* 招标时间：1/3/5年：8月22日9:30-10:30；7/10年：9:30-11:10
* 受访人数：7位(银行、券商、基金、保险)
* 预测区间：3.56%-3.65%；4.04%-4.10%；4.12%-4.19%；4.28%-4.32%；4.24%-4.28%
* 预测均值：3.59%；4.06%；4.17%；4.30%；4.25%

路透北京8月21日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周二将招标发行一、三、五、七和10
年五期固息债。路透调查显示，受监管担忧和资金收敛拖累，今日现券二级情绪疲弱；预计
明日新债需求一般，不过定位整体上或仍将低於二级，收益(利)率预测均值分别落在3.59%
、4.06%、4.17%、4.30%和4.25%。

华南一券商交易员称，“明天需求估计一般吧，今天你看市场还是挺清淡的，大家还在
担心监管，而且黑色(大宗商品)继续火热，又担心通胀，整体就是担心这个担心那个。”

华北一券商交易员亦表示，明日新债需求不会太好，由於监管和资金预期不佳，市场观
望居多。

“市场这会儿比较悲观，监管估计快落地了，下旬资金是削峰的时候，（流动性）应该
不会太好，”他说，“但也要看大行到时会不会出手，国开的债一般有资金维护，也不会太
差，而且（收益率在）这么高的位置，肯定有很多人要搏的。”

中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，一、三、五、七
和10年期最新收益率为3.6751%、4.1312%、4.2038%、4.3199%和4.2806%。

农发行下午招标新发行的三年和五年两期债，中标利率分别为4.12%和4.21%，投标倍数
4.09倍和4.46倍。中债农发行债收益率曲线 0#CFADY=CDC 中，上述期限最新收益率分别为4
.1319%和4.2214%。

明日招标新债中，10年品种为该行今年第15期新发债，代码170215，预发行交易期为8
月17-21日；一、三、五、七年品种分别为该行今年第七期 CN170207=CFXS 、第五期、第六期 CN170206=CFXS 和第八期增发债，票面利率为3.53%、3.88%、4.02%和4
.30%。

具体发行条款如下：

2017年第7/5/6/8期增发债和第15期新发债
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招标上限 1/7年：40亿；3/5年：50亿；
10年：140亿
期限/计息方式 1/3/5/7/10年固息
首场招标时间 1/3/5年：8月22日9:30-10:30
7/10年：8月22日9:30-11:10
招标方式 单一价格或利率(荷兰式)
缴款日 8月24日
起息日 1年：2017/7/11；3年：2017/4/19；
5年：2017/4/17；7年：2017/8/21；
10年：2017/8/24
分销期 8/23-8/24
上市日 8月28日
基本承销额 无
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 1年：无；3年：0.05%；
5/7/年：0.10%；10年：0.15%
---------------------------------------------------(完)

(发稿 侯向明；审校 张喜良)