交银国际：维持合景泰富(01813)“中性”评级 升目标价至9.34港元 提供者 智通财经

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智通财经APP获悉，交银国际发表报告称，维持合景泰富(01813) 中性 评级，基于行业估值上升，将目标资产净值折让由60%收窄至45%，目标价也由6.5港元上调至9.34港元，但该行认为公司股价现时大致合理。如果2019年第3季度销售执行力能跟上可售资源的增加，或可推动股价上升一段时间。

报告指出，合景泰富4月份销售额环比增长6.5%，至67亿元人民币，2019年首四月的累计合同销售额为全年目标的26%左右，与行业平均水准一致。4月销售均价为每平方米18547元人民币，高于今年1-3月的水平，主要是由于上海办公楼的整幢出售，其均价约为每平方米69000元人民币。推盘集中于下半年。管理层表示，全年的60%可售资源将在下半年推出。

该行预计，下半年初的关键推盘期将会是股价催化剂。调整盈利和资产净值预测。将2019及2020年核心盈利预测上调5%及11%，但由于利润率压力上升，预计公司2021年盈利增长只约10%。