汇通网讯——分析人士认为,美元走强和油价下跌以及美元走弱和油价上涨之间存在着很强的相关性,而油价对美国经济增速同样至关重要。特朗普希望借弱势美元刺激美国经济,但最终结果可能令美国经济失去动能。
分析人士认为,地缘政治危机、战争和供应冲击将影响油价;很明显,如果没有这样的冲击,' 美元走强和油价下跌以及美元走弱和油价上涨之间存在着很强的相关性。而分析人士认为,油价对' 美国经济增速同样至关重要。
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油价和美元的汇率有很强的相关性
油价和美元的汇率有很强的相关性;如果美元升值,对其它货币的购买力增强,那么以美元计价的油价自然会下降。相反,当美元走弱时,它的购买力就会下降,购买进口石油桶需要花更多的美元。
另外美国的石油价格很大程度上是建立在全球市场上的。WTI' 原油价格可能比布伦特原油低几美元,但如果全球油价飙升,WTI原油也会上涨。
尽管相关性并不完美,但从下图可以看出,油价相对低的1986年到2003年之间,由于相对丰富的供应导致了油价的两次极端走势:1990年第一次海湾战争前价格短暂飙升,在1998年亚洲金融危机蔓延时崩溃至17美元。
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油价对美国经济的意义重大
然而,对大多数美国家庭和企业而言,汽油价格比出口收入增加更加直观,因为美国并不是一个出口导向经济体,内需对其经济的意义更为重大,而油价的下跌,有利于大家省出更多的钱来用于其他领域的消费。但这需要坚挺的美元汇率的配合。
美国经济需要坚挺的美元汇率配合
有两种基本机制可以强化美元:提高利率,因此全球资本流向以美元计价的债务,以赚取更高的收益率;或者是一场全球金融危机,导致全球资本寻求相对安全的美元。
在全球危机中,流动性和信贷将枯竭,非美国国家都将陷入困境。持有11万亿美元以美元计价的债务的债务人将会争先恐后地偿还他们的债务。这也将增加对美元的需求,推动美元走高。
' 美联储坚持认为,收益率必须保持在接近零的水平,否则经济将崩溃。但实际上,低利率和弱势美元的真正受益者是金融家、银行和出口企业。美国总统' 特朗普似乎认为,贬值的美元有利实现他把就业岗位迁回美国,刺激美国经济增长。但分析人士认为,如果美元当真向特朗普希望的那样贬值,导致美国国内油价上涨,最终反而会令美国经济增长的引擎失速。
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