瑞银：微降中远海运港口(01199)目标价3%至9.7港元 维持“买入”评级 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告，下调中远海运港口(01199)其目标价3%，由10港元降至9.7港元，维持“买入”评级，相信长远增长故事仍存。瑞银引述公司管理层称，重申其全年吞吐量增长低双位数和均价持平目标，资本开支为17亿美元，会继续留意收购机会。

公司2019年首季经常性盈利跌16%，逊于该行及市场预期。该行下调公司今年盈测约4%，以反映首季业绩；但维持对其2016至2021年间，五年内盈利倍升的目标有信心。瑞银另降公司2020至2021年盈测约3%。

该行表示，虽然公司附属港口首季吞吐量升13%，首季收入升4%，仅毛利及码头利润则分别跌5%及16%。为反映厦门远海集装箱码头折旧成本上升，带来的毛利率恶化，该行降中远海运港口盈测。不过，该行预计公司可通过改善新建码头利用率及采用N4码头运营系统，以改善效率。