花旗：升吉利(00175)目标价至21.1港元 给予“买入”评级 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，将吉利(00175)目标价由17.3港元升至21.1港元，给予股份评级“买入”。

该行预期，公司2019-2021年会从新的汽车零部件业务中获取更多收入，其中来自Proton相关的收入占28%，预估其后两年占比将升至61%及68%。因此上调集团2019-20年纯利至118.3亿元人民币及142.6亿元人民币，认为估值估理，核心毛利率改善，而Proton也从Honda及Mazda手上抢占市占率。

该行指出，主要因为公司销售组合改变，有助自由现金流及纯利率，预期其投资回报率跌7个百分点至22.8%，但于明年会改善至23.2%，而2019-2021年的核心EBIT分别为11.2%、12.4%、12.8%。

该行又指，目前市场担心乘用车市场于今年为零增长，但公司新的汽车零部件业务有助其长远盈利的可见性，看好奢侈品牌，包括华晨(01114)和永达(03669)，及新能源车板块，包括比亚迪(01211) 、小牛电动、宇通客车、蔚来汽车(NIO.US)。