花旗：内地政策利好 上调中铁建(01186)目标价至11.8元人民币 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，花旗发表的报告指，主要考虑到铁路收入今年将受惠内地政策支持，将中铁建(01186)2019至2020年盈利预测上调2%至4%，目标价由11.5元人民币（下同）升至11.8元，评级“买入”。受第四季盈利倒退影响，中铁建于2018年净利按年增12%至179亿元，表现符合该行预期，但较市场预期低出4%。该行较倾向选择中国中铁(00390)，认为其估值较低且透明度较高。

报告中指出，中铁建业绩跑赢中国中铁，但均低于市场预测。两家公司均面对PPP项目增加、融资成本提升的问题，但中铁建在销售、一般及行政开支方面有较好管控，2018年末季相关比率已按年跌0.3个百分点至3.3%，相反中国中铁相关比率由4.8%升至5.1%。

该行对铁路基建板块持有积极态度，认为可助对冲宏观下行的影响。另一方面对公路行业态度较为消极，表示中国中铁及中铁建将跑赢中交建(01800)。