汇丰：降领展(00823)评级至“持有” 目标价升至90.1元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，汇丰发表研究报告称，领展(00823)在去年6月公布2018财年业绩后，其股价已累升22%，表现大幅跑赢恒指30个百分点。该行认为，这是由于公司较同业活跃的资产管理及回购计划所致，认为目前其估值高于历史平均水平。

该行认为，领展股份回购计划的势头将会放缓，因为要将资金配置到收购上，以提高其增长的能见度。最近看到领展有两项主要的收购项目，即深圳中心城及北京京通罗斯福广场，总值91.6亿元人民币，认为这会将公司的中国资产占比由8.2%提升至13.1%。

该行称，虽然这两个商场的初始总收益率并不高，介乎4.3%至4.8%，但预期在经过资产提升工程后，未来2至3年后的收益率会上升。若从这方面来看，该行认为公司的估值合理，目标价由早前的83元上调至90.1元，投资评级则由原来的“买入”调低至“持有”。