大摩：降高鑫零售(06808)评级至“与大市同步” 目标价下调至8.1元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告，指出由于市场环境出现逆风以及高鑫零售(06808)2018下半年业绩差过预期，因此下调其盈利预测及目标价，将公司的目标价由9.4元调低至8.1元，投资评级由“增持”下调至“与大市同步”。

在2018年第四季，公司整体同店销售下跌8.6%，较该行预期的跌2%至3%要差;若只单计线下的同店销售表现，则下跌10%至11%。报告称，公司的新零售业务，包括O2O及B2B的增长快速，但相关收入增长并不足以抵销线下的弱势。

该行认为，随着高鑫零售会在今年致力将O2O业务的同店销售推向正增长，其盈利风险也正在增加。而阿里巴巴将会自今年4月份起向其收取TXD平台费用，这将对公司带来约2亿元人民币开支。

不过，大摩亦指出，公司有一天会成为网上零售商品的主要营运商，而这业务正在中国快速发展。在线下方面，公司一直在尝试不同的新形式以恢复客流量，并已看到新形式有成功的初步迹象。