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* 人民币收盘小跌，中间价贬至逾一周低点* 美联储如期加息但会后声明不如预期谨慎
* 中美货币政策分化操作对汇市影响较为有限
* 人民币仍缺乏摆脱区间波动的动力
* 关注近期召开的中国中央经济工作会议
(新增评论和收盘报价)
路透上海/北京12月20日 - 人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周四收盘小跌，盘初一度走贬
近200点，午后跌幅收窄，中间价则跌至逾一周新低。交易员表示，隔夜美联储如期加息，
不过会后声明不如预期谨慎，美元指数仍有支撑，加上中国央行意外宣布创设定向中期借贷
便利并在该品种上“定向降息”，人民币小幅承压，不过整体反应仍在预期范围内，大跌可
能性有限。
他们并表示，外汇市场对中美货币政策走向分化的承受能力上升，不过短期人民币仍缺
乏摆脱区间的动力，继续关注近期召开的中央经济工作会议以及中美谈判进程；最近两次美
联储加息对境内美元长端掉期的影响明显小于之前，随着中美利差收窄预期的下降，对缓解
长端掉期下行压力亦有助力。
“尽管美联储对明年随时加息的言论显得没那么鸽派，对美元利好，但人民币不会太贬
值了，在6.9附近应该是一个中枢了，...今年就这样了，这个时候没人玩命做头寸。”一外
资行交易员称。
另有交易员指出，中国央行敢提前操作就是觉得人民币汇率没什么问题，，加上美指也
在顶部盘整了，明年指不定还会跌，那时人民币贬值压力就更小了，国内的宽松政策对汇率
的冲击也会小一点。
中国境内美元/人民币掉期 0#CNYSWPCFSBMK= 曲线本周小幅下移，美联储加息收窄中美
利差推低长端掉期。交易员称，本周人民币流动性愈发宽松，但跨年资金仍偏紧，隔夜美元
拆借利率上调追随美联储加息，短端中美利差略收窄，短期掉期基本维持在零值下方窄幅波
动。
在美联储（FED）年内第四次升息前夕，中国央行意外宣布创设TMLF（定向中期借贷便
利）并在该品种上“定向降息”。央行再推新货币政策工具，表明其仍致力于打通货币政策
传导渠道，定向滴灌支持实体经济，而美联储未来升息步伐趋缓，也为中国货币政策施展腾
出更多空间。
美联储(FED)北京时间周四凌晨宣布升息，并称将维持收紧货币政策计划的核心不变，
但预计明年升息次数会减少，并暗示在金融市场动荡和全球经济成长放缓背景下，收紧政策
周期接近尾声。美指 .DXY 在决定公布前走低，决定公布后收复部分失地。
全球汇市方面，美元周四在亚洲时段持稳。之前美国联邦储备理事会(美联储/F ED)大
举收紧政策的立场有所缓和，即便让市场觉得其远不如之前预期的那么谨慎。美联储将利率
上调25个基点，并预计明年升息次数少于9月份政策会议上的预期，这符 合市场普遍预期。
FRX/CN
令市场意外的是，美联储承诺维持货币政策紧缩计划的核心内容，尽管全球经济增长不
确定性加大。
以下为今日在岸市场人民币兑美元 CNY=CFXS 收盘价、中间价 CNY=PBOC ，以及离岸市
场人民币的主要报价：
在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬
即期成交价格 CNY=CFXS 6.897 6.8954 -0.02%
中间价 CNY=SAEC 6.8936 6.8869 -0.10%
成交额 CNYSPTVOL=CFXT 381.51亿美元 463.51亿美元
日内波动幅度(pips) 278 日低6.915 日高6.8872
今年以来升贬幅度 -5.58%
2005年汇改以来升贬幅度 20.00%
一年期美元/人民币掉期 -259
CNY1Y=CFXS
离岸人民币市场 今日 上日
CNH即期 CNH= 6.8915 6.9042
一年期NDF CNY1YNDFOR= 6.9178 6.9317
中国外汇交易中心今日更新的16点人民币兑美元参考汇率为 CNYFIX16=CFXS 为6.9003
元；人民币兑欧元 EURCNYFIX16=CFXS 、日圆 JPYCNYFIX16=CFXS 和英镑的参考汇率分别为7.8759元、6.1681元和8.7294元。
中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。（完）
(发稿 张金栋/李文科；审校 林高丽)
