日本二季度经济表现好于预期，但贸易风险隐现仍施压日元 提供者 FX678

受家庭支出改善和经济从上季度萎缩中反弹的提振，日本第二季经济增速高于预期，但全球贸易紧张局势隐现，依然对该国的出口和投资前景构成重大风险。

日本第二季经济增速高于预期，日元因此受提振
8月10日公布的数据显示，日本第二季度基调后实际GDP年化季率初值为1.9%，高于1.4%的预估中值。此前，上一季度修正后的环比年率萎缩0.9%，结束了自上世纪80年代泡沫经济以来的最佳经济增长。

经济学家表示，由于消费者支出和企业投资，预计日本经济将继续增长。但是，随着美日分歧可能带来不利影响，民众对日本未来经济增速的担忧日益加剧。

8月9日，在与美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)举行会晤后，日本经济大臣茂木敏充似乎维持日本的立场，即日本更喜欢多边自由贸易协定，而不是双边协定。

日本第二季度季调后实际GDP季率初值为0.5%，高于0.3%的预期值以及-0.2%的前值。

日本私人消费占GDP的比例约为60%，是日本第二季度经济增长的最大贡献者。数据显示，日本第二季度GDP私人消费季率初值为0.7%，高于0.2%的预期值，也标志着其从第一季度萎缩0.2%后有所反弹。

作为日本经济增长的第二大贡献者，日本第二季度GDP企业支出季率初值为1.3%，创下2016年第四季度以来的最大增幅，也超过了0.6%的预期值。然而，日本第二季度外需削减了0.1%的GDP增长，并非像预期那样将GDP增速提高了0.1%。

美国向日本施压，要求日本签署双边自由贸易协定，以降低美国的贸易逆差。不过，日本曾多次表示，其更喜欢多边贸易谈判，这让日本与美国的关系陷入了僵局。

美国总统特朗普试图与其他国家重新就贸易关系展开谈判，以遏制他所说的对美国公司和工人不公平的做法。这导致美国和一些重要贸易合作伙伴之间出现贸易争端。

日元走势预测
因日本第二季度基调后实际GDP年化季率初值为1.9%，高于1.4%的预估中值，美元兑日元小幅回落近10点至111.04。北京时间8月10日16:23，美元兑日元报110.840/866。 

对于日元未来的走势，不少机构给出了各自的预测。

野村证券：中期内日元趋向升值。野村证券认为，在产能缺口持续维持积极的情况下，日本央行可能最早在2019年第一季度引入额外的灵活性操作，并且其能够捍卫10年期国债收益率0.2%的上限。中期内日元趋向升值。而受地缘政治因素的影响，目前美元的前景仍具有很大的不确定性。

法国兴业银行交叉资产策略研究讨论了美元兑日元前景，认为美元兑日元料仍陷于窄幅区间内交投，当前市场环境利好风险情绪，且日本公债收益率的波动并未大幅提振日元。