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* 人民币收盘小跌，中间价大涨378点脱离近13个月低点* 美欧贸易战忧虑缓解，美指小跌后企稳
* 购汇需求旺盛，人民币高开低走
* 预计6.8元附近多空料展开博弈
* 聚焦晚间欧洲央行的利率决定
(新增评论和收盘报价)
路透北京7月26日 - 人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周四收盘小跌，中间价则劲升逾370
点，自昨日近13个月新低强势反弹。交易员表示，美欧就降低贸易壁垒达成一致，美指小幅
调整后企稳，而人民币接近6.74元附近后客盘购汇情绪旺盛，这成为今日人民币走跌的关键
。市场目前等待稍晚的欧洲央行(ECB)议息决议，寻找政策正常化的相关线索。
他们认为，目前美指处于比较纠结走势，中国相关政策渐次释放，人民币虽然仍面临贬
值压力，但不安情绪并未持续升温；只是定价机制中的购汇需求料会不断对中间价形成负反
馈，除非逆周期因子过滤，否则人民币整体贬值趋势料难改，预计6.80可能是近期人民币的
短期支撑位。
“今天购汇确实比较多，远期购汇也加剧了即期的压力，”一外资行交易员称，“后面
也就1,000多点的空间，上行速度要慢下来吧，而且越往上做空(美元)的风险也是不断的累
积，我还是倾向于在6.7附近买，上去了慢慢减。”
一外资行交易员表示，美指比较纠结，今晚还有ECB会议，市场波动会比较大一些，但
大家已经开始习惯波动率。
中国境内美元/人民币掉期曲线CNYFWD=本周继续大幅走平，其中一年期掉期点盘中触及
0点，创近四年五个月新低。交易员称，本周银行间市场流动性仍格外宽松，超短端掉期点
处于极低水平，甚至出现负值，短端下行也拉低长端掉期点。
“掉期有预期的成分在里面的，现在看有些预期过头了，当然大行不断的砸也是关键因
素之一，一年期掉期跌到负值也不是没有可能。”一外资行交易员称。
国际货币基金组织(IMF)周二表示，美元估值过高，人民币与基本面相符，目前近半数
的全球经常账余额过高，加剧了经济成长风险和贸易紧张局势。IMF工作人员认为，相比中
期基本面暗示的水准，美元去年还是被高估了约8-16%。
全球汇市方面，欧元周四升至三日高点，因美国和欧盟同意开始协商调降关税之后，全
球贸易战疑虑缓解。汇市短线焦点将是周四稍晚的欧洲央行政策决议，投资人将密切关注央
行总裁德拉吉的评论，寻找政策正常化步伐的进一步线索。 FRX/CN
受贸易紧张局势加剧影响，人民币兑美元自6月中以来贬值超过6%，令依赖出口的新兴
市场承压。路透调查显示，过去两周投资人增加所有亚洲新兴货币空仓。
以下为今日在岸市场人民币兑美元 CNY=CFXS 收盘价、中间价 CNY=PBOC ，以及离岸市
场人民币的主要报价：
在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬
即期成交价格 CNY=CFXS 6.7825 6.7784 -0.06%
中间价 CNY=SAEC 6.7662 6.804 0.56%
成交额 CNYSPTVOL=CFXT 279.47亿美元 306.34亿美元
日内波动幅度(pips) 547 日低6.7944 日高6.7397
今年以来升贬幅度 -3.99%
2005年汇改以来升贬幅度 22.03%
一年期美元/人民币掉期 25
CNY1Y=CFXS
离岸人民币市场 今日 上日
CNH即期 CNH=D3 6.7896 6.754
一年期NDF CNY1YNDFOR= 6.8345 6.8097
中国外汇交易中心今日更新的16点人民币兑美元参考汇率为 CNYFIX16=CFXS 为6.7776
元；人民币兑欧元 EURCNYFIX16=CFXS 、日圆 JPYCNYFIX16=CFXS 和英镑的参考汇率分别为7.9481元、6.1226元和8.9405元。
中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。（完）
(发稿 李文科/张金栋; 审校 林高丽/乔艳红)
