人民币衍生品：境内美元掉期曲线微上移，美联储下周加息前长端料持稳 提供者 Reuters

路透上海6月8日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线 CNYFWD= 本周微微上移，整体变化十分有限。交易员称，本周银行间市场流动性宽裕，美元拆借也延续宽松，超短端掉期维持在低位运行，不少机构积极准备跨季备付，预计境内美元/人民币短端掉期出现明显波动概率不大。

他们并表示，资金面平稳加上即期汇价双向波动，短期中美利差持稳，长端掉期在美联储加息前料延续横向窄幅整理走势；而美联储下周加息可能性非常大，中国料延续微幅调升公开市场操作利率来应对，中美利差收窄，长端掉期仍有下行空间。

“现在看掉期基本没有套利空间，感觉是一个纯利率产品，利差变化不大的话，没有trade(交易)的动力啊。”一外资行交易员称，“下周美联储调高利率的话，掉期点会下来，当然也还要看后续预期的情况。”


北京时间13:52，境内美元/人民币一周期掉期 CNYSW=CFXS 报15点，一个月期 CNY1M=CFXS 报92点，一年期 CNY1Y=CFXS 报758点，较上周五分别跌6.54%、涨8.88%和涨2.02%。


境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率 CNY1YO=CNC 双边报价为3.325/3.525，较上周五小升；六个月期的平价期权隐含波动率 CNY6MO=CNC 双边报价为3.162/3.463，较上周五小跌。

中国银行间市场周五月内资金面宽松不改，跨季品种价格则继续走高，不过融入难度尚不大。交易员表示，央行公开市场今日暂停操作未影响月内流动性宽裕之势，不过由于市场仍对半年末时点资金面心存戒慎，跨季资金价格依然高企。
人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周五早盘随中间价放量下跌百点。交易员称，美元指数 .DXY 探底93.20元低点后短期有企稳迹象，加上6月开始分红购汇较多，推低人民币重新跌破6.4元，当然午后若美指持续调整，人民币亦有望重新测试6.36-6.38元阻力。（完）


(发稿 张金栋；审校 曾祥进)